Fullt fokus på blancolån

Med rekordmånga antal dagar i rad med positiv börs, hett IPO-klimat och 10-årsräntan på årshögsta är haussarna tillbaka. Men alla är inte lika optimistiska

– Det mesta är dyrt så jag har svårt att se vad som ska ta börsen vidare från den här nivån. Möjligen att bankerna tar över stafettpinnen för att kunna krama ur några ytterligare procent, säger skeptikern.

Högen med prospekt växer på förvaltarnas skrivbord och balkongbolaget Balco är först ut.

– Caset ser starkt ut på papperet och det lär bli kraftigt övertecknat. Men om man zoomar ut och inser att vi troligen redan passerat såväl pristoppen på bostadsmarknaden som räntebotten bör man vara lite försiktig. Dessutom vräker huvudägaren Segulah ut som mest 78 procent av sitt innehav, vilket får mina varningsklockor att ringa, konstaterar en Coeur de filét provencale.

Golvets räntenettospekulanter jublade inte direkt när Stefan Ingves blev omvald till riksbankschef för en ny femårsperiod.

– Nu kan galenskaperna med minusränta pågå lite längre än jag hade räknat med, säger en luttrad räv som tycker att pengar ska kosta.

Över tid menar dock räven att räntorna kommer upp, och då är ­frågan hur man bäst positionerar sig. Stigande räntenetton ska ställas mot risken för ökade kreditförluster.

– De flesta ställer bolånetunga storbanker mot blancolånehajarna, men glömmer bort ett bolag som Avanza. På fem år har deras utlåning till allmänheten ökat med 160 procent. Samtidigt är räntenettot mer än halverat! Visst är värderingen högre i Avanza, men det är också ett mycket bättre bolag, säger räven som givetvis ligger lång i väntan på ett normaliserat ränteläge.

Konsumentkreditbanken Nordax gick i början av veckan ut med beskedet att de på inrådan av sina nya revisorer ändrar bankbolagets redovisning. De lån som lagts i så kallade SPV-bolag ska nu lyftas tillbaka in i bankens böcker fullt ut. Det sänker bankens men inte börskoncernens kapitaltäckning, enligt Nordax.

– Nordax påstår sig ligga steget före och ta ansvar. Det är dock bara halva sanningen. När finansieringsmodellen för konsumentlånetillväxten nu hamnar mitt i strålkastarljuset kan det få följdverkningar i hela segmentet. Frågan är om den snabba utlåningstillväxten haft så pass smart lågrisk­finansiering som ledningarna för Nordax och kollegerna låtit påskina. Själv håller jag mig långt borta, säger en Halda Race Pilot som föredrar att jaga småvilt på Hell’s Kitchen.

Kallduschen för sportspelsleverantören Kambi i halvårsrapporten kanske snart är ett minne blott. Smarta pengar som till exempel Unibet-grundaren Anders Ström, Brummer och Keel Capital har alla köpt fler aktier och upprekylen summeras till 30 procent. Nu är det bara nya kundavtal som saknas, enligt ett glas Bollinger på Waldemarsudde.

– Vi väntar fortfarande på den stora vågen med Tier 1-operatörer som skulle outsourca sin sportbok. Det har inte hänt. Bolaget framhärdar ändå att pipeline för nya kundkontrakt aldrig har varit större.

– Kanske finns förklaringen till själv­förtroendet i det faktum att de har landat tiotaggaren Svenska Spel som kund inför omregleringen av den svenska marknaden. Det ryktet verkar vara lite mer ihärdigt än vanligt.

Elekta-konkurrenten Viewray har än mer att ge, berättar en svensk-amerikan.

– Jag har köpt allt jag kommit över under senare månader.

Vad var det de sa?

Besättningsmedlemmen: I förra veckan berättade en besättningsmedlem på Hunter Marine att Elektas konkurrent Viewray har mer att ge. I samband med vård- och läkemedelsmässan som pågick i San Diego i förra veckan gick aktien upp med 11 procent.