Rätt att vänta med laddbolaget
Eastnine
Rekommendation: Köp
Startkurs: 68 kronor
Slutkurs: 88,9 kronor
Utveckling: +30,7 procent
OMXSPI: +3,6 procent
För ett år sedan hade investmentbolaget East Capital Explorer inlett resan bort från en placeringsinrikting i Östeuropa där fondbolaget East Capital tog ut fond-i-fond-arvoden. Strategin hade börjat koncentreras mot fastigheter samt onoterade investeringar i Baltikum. Substansrabatten hade krympt, men var ändå fortsatt höga 30 procent samtidigt som bolaget återköpte aggressivt.
Köprådet blev lyckat. Under 2017 har bolaget bytt namn till Eastnine och tydligt smalnat av investeringsstrategin mot att bli ett baltiskt fastighetsbolag. Rabatten har krympts till mer blygsamma nivåer.
Garo
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 259 kronor
Slutkurs: 184 kronor
Utveckling: –29,0 procent
OMXSPI: +2,7 procent
Garo är ett välskött bolag men kursrusningen 250 procent för ett år sedan bedömde vi som väl överdriven. Trots att vi såg god vinsttillväxt framför oss bedömde vi aktien som tydligt övervärderad.
Aktien utvecklades i princip sidledes fram till rapporten för det tredje kvartalet, då bolaget överraskade med en kraftigt fallande rörelsemarginal.
Aktien hamnade sedan i en rejäl utförslöpa fram till i februari i år då kursen pressades ner till 131,8 kronor. Affärsvärlden lämnade en säljrekommendation i nummer 49/2017, då kursen låstes och vänta-rådet föll väl ut.
HMS Networks
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 85,75 kronor
Slutkurs: 119,2 kronor
Utveckling: +39,0 procent
OMXSPI: +3,6 procent
Det är svårt att gå emot bolag med starkt momentum. Teknikbolaget HMS Networks är ett sådant exempel. För ett år sedan hade värderingen rakat i höjden efter den starka kursutvecklingen och det fanns inget utrymme för besvikelser.
Bolaget presenterade en stark halvårsrapport och lyfte aktien till 149 kronor. Efter två lönsamhetsmässigt svagare rapporter med fallande vinster har aktien tappat 25 procent från toppnivån.
Bokslutet landade 10 procent bättre än vår prognos för 2017. Aktien steg 39 procent och utvecklades därmed väsentligt bättre än index. Vårt vänta-råd blev därför fel.
Recipharm
Rekommendation: Köp
Startkurs: 119,25 kronor
Slutkurs: 93,7 kronor
Utveckling: –21,4 procent
OMXSPI: +3,6 procent
Aktiekursen i läkemedelsbolaget Recipharm har inte gått vår väg under det senaste året. Tvärtom har vår bedömning om att bolagets aktier skulle komma att fungera som en stabil motvikt i tider av ekonomiska utmaningar, när verkligheten tränger sig på, visat sig helt felaktig.
Kursen lyfte som mest till 131 kronor, upp 10 procent, men nådde inte vår riktkurs 152 kronor. I dag, ett år senare, handlas aktien på cirka 94 kronor, ett kursras kring 25 procent. Problematiken i bolaget kretsar kring att konkurrensen är hårdare än vad ledningen tidigare skissade på.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
