Rätt undvika strålbolaget

17 januari 2018 18:00
Rätt undvika strålbolaget - uppfoljning-nr-3-2018_binary_6893777.png

Arcus
Rekommendation: Köp
Startkurs: 43,40 norska kronor
Slutkurs: 46,05 norska kronor
Utveckling: +6,1 procent
OMXSPI: +9,6 procent

FEL Oslobörsens vin- och spritnykomling Arcus fick köpråd på strax över noteringskursen 43 norska kronor.

Rådet byggde på affärens utsikter för defensiv tillväxt samt kassaflödesstyrka. Här har Arcus gjort börsen besviken med lätt negativ tillväxt.

Utöver det sågs värde från återställd lönsamhet i distri­butionsbenet, vilket gått åt rätt håll, samt från varu­märkesförvärv, vilka åter­upptogs i liten skala mot slutet av året.

Rådets kursavkastning stannade på +6 procent, eller omkring två tredjedelar av Stockholmsbörsens avkastning, ej beaktat valuta.

Elekta
Rekommendation: Sälj
Startkurs: 80,75 kronor
Slutkurs: 71 kronor
Utveckling: –12,1 procent
OMXSPI: +9,4 procent

RÄTT Medicinteknikföretaget Elekta har ett svårt år bakom sig. Eller sju. Aktiekursen ligger på samma nivå som 2010. Trots ny vd, besparingar och gynnsamma marknadsförutsättningar på flera håll i världen ställde vi oss skeptiska till bolaget.

Helt rätt, visade det sig. Aktien nådde riktkursen på 71 kronor i mitten av november.

Elektas nya strålkanon­modell är försenad och har inte kommit ut på marknaden ännu, blankarna behåller sitt grepp om aktien och så pricken över i:et – två sjukhus, ett i USA och dessutom Nya Karolinska, har under hösten underkänt Elektas utrustning.

Sandvik
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 115,80 kronor
Slutkurs: 150,80 kronor
Utveckling: +30,2 procent
OMXSPI: +9,6 procent

FEL Efter en kraftig kursuppgång tyckte vi att alltför mycket optimism prisats in i verkstadsbolaget Sandviks aktiekurs.

Det visade sig vara en fel­aktig slutsats, för aktien har fortsatt att utvecklas riktigt starkt. Uppgången på 30 procent var klart bättre än Stockholmsbörsens 10 procent.

Under de första nio månaderna i fjol ökade Sandviks orderingång med 15 procent och intäkter med 9 procent. Rörelsevinsten ökade med hela 31 procent och rörelsemarginalen stärktes till över 15 procent. Utvecklingen har varit starkast i gruvdivisionen som gynnats av ökade gruvinvesteringar.

Systemair
Rekommendation: Köp
Startkurs: 124 kronor
Slutkurs: 142 kronor
Utveckling: +14,5 procent
OMXSPI: +6,0 procent

RÄTT Stabil efterfrågan i kombination med markanta resultatförbättringar från effektiviseringsprogram gjorde aktien intressant för ett år sedan.

Bokslutet blev mycket bättre än väntat och aktien rusade. Redan den 1 mars nåddes riktkursen 142 kronor, vilket summerade avkastningen till 14,5 procent, betydligt bättre än börsen.

Aktien fortsatte till det nya kursrekordet 160,5 kronor i april. De senaste rapporterna har inte levt upp till förväntningarna och aktien har backat tillbaka till samma nivå som när vi lämnade vår aktierekommendation för ett år sedan.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.