Ytterligare utslagning

Hade någon för två år sedan sagt att internetkonsulter skulle förvandla sig till fastighetsbolag hade denne förmodligen blivit utskrattad. Alla företag gjorde ju då sitt yttersta för att få en åtråvärd IT-stämpel. Nu är verkligheten den motsatta och internetkonsulterna slås ut. Adcore köper fastigheter och delar ut konsultrörelsen till aktieägarna, Mind avnoteras i slutet av juni och Adera är en tom börsplats. Icon har lagt ned verksamheten i Sverige och lever kvar som ett i praktiken holländskt bolag, om än med en blågul börsnotering. Egentligen är det märkligt att bolagen klarat sig så länge som de faktiskt har gjort.

För flera av konsulterna kännetecknades fjolåret av kraftiga förluster, sinande kassor, sparpaket och lönesänkningar för personalen.

Det blev ingen tillväxt alls för IT-konsultbranschen i dess helhet i fjol, enligt Affärsvärldens undersökning där både noterade och onoterade konsulter ingår. Många av bolagen krympte flera storlekar. Adcore har till exempel idag bara en fjärdedel av den personalstyrka som fanns för något år sedan.

Förlusterna har dock minskat. Vinstmarginalen för alla konsultbolagen uppgick till minus 15 procent, vilket kan jämföras med en marginal på minus 119 procent (!) år 2000.

Situationen var värst för de så kallade internetkonsulterna. Förlusterna översteg i vissa fall intäkterna. Hos skräckexemplet Framfab var förlusterna nästan fyra gånger så stora som omsättningen.

Också 2002 har börjat dystert för många av bolagen, marknaden är usel. WM-data uppskattar att den svenska konsultmarknaden krympte 10 procent första kvartalet, jämfört med samma period 2001. I fjol trodde många bolag fortfarande på en uppgång efter ett dåligt 2000.

Fler skär ned

WM-datas VD Crister Stjernfelt säger att en skillnad jämfört med förra året är att det inte bara är Ericsson som skär ned på konsultinköpen, utan även de andra: Nokia, Telia och Sonera.

Prispressen på nya avtal har i år uppgått till mellan 5 och 15 procent jämfört med förra året, enligt de konsultföretag som Affärsvärlden har pratat med. Nu vittnar en del bolag om en stabilisering. Enligt Mats Alders, vd för Cyber Com, har priserna stått still det andra kvartalet på den nivå som etablerades under det första kvartalet, samtidigt som kunderna är villiga att betala mer för en viss typ av tjänster.

Förväntningarna hos bolagen är rätt modesta, både vad gäller tillväxt och lönsamhetsförbättring i år, vilket framgår av diagrammen ovan. De väntade vinstökningarna kommer från en låg nivå.

Många av bolagen har tidigare varit överoptimistiska och konstant presterat sämre än prognosticerat. Och trenden med brutna vinstlöften har fortsatt. Både Cell och Framfab lyckas i första kvartalsrapporten än en gång svika aktieägarnas löften om bättre resultat. Till de som står fast vid sina mål om förbättrad lönsamhet i år hör finsksvenska Tietoenator.

Även om 2002 blir tufft, lär de totala förlusterna inte bli lika stora som för 2001. Stora engångsnedskrivningar av goodwill kommer till exempel inte att belasta resultaten i år på samma sätt, eftersom mycket redan är taget. Vi lär få se ytterligare sparpaket och neddragningar hos de konsulter som fortfarande blöder.

De som är finansiellt starka och har is i magen kan istället välja att vänta ut krisen.

Utslagning kommer

Framtiden ser ljusast ut för bolag som antingen är nischade och har specialkompetens, eller som i kraft av sin storlek uppfattas som stabila och därmed kan åta sig större projekt. Ett sådant bolag är Tietoenator. Ett område som växer är outsourcing, där de större aktörerna har en fördel. De som stannar kvar i mellansegmentet och säljer allmänkonsulttjänster får det svårare.

Nu sker den utslagning som marknaden länge har gått och väntat på.

– Jag tror att vi får se fler konkurser efter sommaren, när pengarna tar slut. I flera av de här bolagen är det svårt att se vem som skulle vilja sätta in nya pengar, säger Rickard Petri, ansvarig för investerarrelationer på WM-data.

En anledning till att utslagningen har dröjt är att flera företag bolag lyckades dra in nytt kapital i elfte timmen. Räddaren i nöden var i ett par fall Skandia Liv.

De bolag som inte kan överleva av egen kraft kan tvingas in i strukturaffärer för att klara sig. Riskkapitalbolag är tänkbara köpare till om inte hela, så i alla fall delar av konsultbolag.

Fåtal affärer

Men det är ändå tveksamt om det blir så värst många affärer mellan det 20-talet mindre konsultbolagen. Ett stort antal har haft, och har fortfarande, fullt upp med interna problem, bland annat efter alltför yviga företagsköp. Förvärven gav upphov till stora goodwillposter, som skapat gigantiska förluster. Åtskilliga av dem har inte råd att göra strukturaffärer.

Tillväxt är heller inte längre lika mycket i ropet, även om en viss storlek krävs för att kunna åta sig de större uppdragen. I företag med starka ägare kan man tänka sig att vissa affärer sker då ägarna har intresse av att bolaget blir större.

Bland de större företagen är till exempel WM-data intresserat av att köpa produktbolag medan Tietoenator har som krav att de mindre konsultbolag man kan vilja gå in i är lönsamma.

Feststämningen i branschen lär inte återkomma än på ett tag. Det finns risk att det dröjer en bit in på nästa år innan marknaden tar fart. Men allt är givetvis inte nattsvart.

– Det finns en underliggande efterfrågan i en stor del av näringslivet där man släpat efter med investeringarna. Därför finns ett uppdämt behov av investeringar i IT-infrastruktur och mjukvara, säger Rickard Petri på WM-data.