Aktieindikatorn

Alla investmentbolag har, räknat på slutkursen i fredags, haft en positiv kursutveckling sedan årsskiftet. Det är det få andra branscher som klarar av. Affärsvärldens investmentbolagsindex, plus 14 procent i år, överträffar också Generalindex som fram till i måndags stigit med 6 procent. Trots detta dras flera av investmentbolagen med betydande substansrabatter, se kolumn 20 i Aktieindikatorn. Att Atle är det enda investmentbolag med en värdering över det justerade egna kapitalet, JEK, beror på att deras aktieinnehav mestadels består av onoterade aktier utan marknadsvärden. I Atles fall redovisar Aktieindikatorn således inga övervärden i kolumn två, som med övriga investmentbolag, utan endast eget kapital.

Reaktionerna på veckans rapporterande investmentbolag blev dock måttliga. Atle levererade i fredags en halvårsrapport som fick aktiekursen att sjunka något. Placerare kände sig antagligen besvikna över att bolaget skjuter på börsnoteringen av kärnkraftsteknikbolaget Studsvik i åtminstone ett år till. Anledningen till förseningen är att Studsviks resultat i år väntas bli betydligt lägre än tidigare beräkningar. En nystartad anläggning i USA redovisar allt för låga produktionsvolymer och prisnivåerna har varit lägre än väntat, efter prisdumpningar hos konkurrenter. Halvårsvinsten, exklusive reavinster och SPP-medel, blev 157 miljoner kronor, en förbättring med en procent jämfört med samma period i fjol.

Bure riktar sig numera också in på onoterade aktieinnehav, så kallad private equity. Investmentbolaget sålde under det första halvåret i år innehav i Altitun, Gunnebo Framfab/Guide och Observer, vilket skapat reavinster på närmare 2,4 miljarder kronor. Till hösten räknar Bure med att börsnotera Bure Hälsa och Sjukvård, under namnändring till Capio. Borträknat extraordinära poster blev resultatet en förlust på 491 miljoner.

Industrivärden har köpt börsaktier för över tre miljarder under halvårsperioden och har sålt aktier för 735 miljoner. Största köpen bestod av Lundbeck A/S, Handelsbanken, Skandia och Pharmacia medan större försäljningar gjordes i SCA och Volvo. Ericsson utgör 50 procent av portföljvärdet. Exklusive reavinster och återbäring från SPP blev halvårsvinsten 840 miljoner kronor, en ökning med 10 procent jämfört med samma period året innan.

Nefab presenterade en stark halvårsrapport i veckan och aktiekursen steg ordentligt, hela 17 procent. Förpackningsföretaget upplever en stark efterfrågan från teleindustrin, där Ericsson utgör den viktigaste kunden. Resultatet för årets sex första månader, exklusive SPP-medel, blev en vinst på 51 miljoner kronor. Affärsvärlden höjer Nefabs vinstprognos i år från 72 till 100 miljoner kronor.

Telia levererade i veckan ett svagare halvårsresultat än väntat. Affärsvärlden sänker vinstprognosen för helåret med 300 miljoner kronor till 7,2 miljarder. Affärsvärlden höjer vinstprognosen på Securitas med 150 miljoner till 1.550 miljoner kronor.

Noteringar & Emissioner

Custos har stämplat om sina A- och B-aktier till ett aktieslag. Den nya aktien utan seriebeteckning handlades för första gången i onsdags förra veckan. CTT Systems har på en extra bolagsstämma beslutat att genomföra en nyemission som tillför bolaget 51 miljoner kronor.