”Eolus vind är intressant”

Anders Bruzelius, vilka aktier kan gå bra?

Anders Bruzelius: Spelbolagen, både Unibet och Betsson, är intressanta aktier i år. Värderingarna ser mycket attraktiva ut, de har en bra kupong och den legala risken är överdriven. De har en väldigt bra tillväxt, dels i kundflödet men också genom extra event som fotbolls-VM och OS. Man kan ju spela på valet också, men det ger inte så stora pengar för företagen… Det är två spännande, lite mindre bolag.

De brukar växeldra på börsen, gillar du båda lika mycket?

Anders Bruzelius: De drivs av samma faktorer och värderingsmässigt är de ungefär lika. Unibet har ett starkare kassaflöde, men Betsson har bättre yield. Men kniven på strupen skulle jag nog ta Unibet.

Björn Davegårdh, du är inne på tillväxtmarknader, varför?

Björn Davegårdh: Dels är det en väldig massa människor som ska göra samma som vi, köpa kylskåp och allt de inte har i dag. Dels är det en enorm kunskap som växer fram. Om tio år har de här länderna 100 000-tals nya professorer, som jobbar annorlunda är våra. De nya professorerna kommer fram till nya produkter, med en mycket stor marknad. Att titta på bolag som ligger i frontlinjen blir en kul strategi framöver.

Har ni något exempel som finns idag?

Björn Davegårdh: Net Insight, som varit en rätt trög aktie senaste året, är en av mina favoriter. Med deras växlar får man plats med mycket mer information på varje kabeltråd. Det som växer nu är ip-tv och mobilt bredband, man tittar på You Tube i telefonen. Det är som hand i handske för deras produkter. Net Insight har en bruttomarginal på nästan 75 procent, de har alltid haft ganska dyra produkter men får nästan varje större order när någon bygger ut. De har tagit sina första order i Kina där masskommunikation blir allt viktigare. De tjänar pengar och har klarat sig skapligt i krisen.

Har ni några andra tips på lite kul mindre bolag?

Björn Germer: Vi har valt bort it. Vi gillar bolag som blir successivt sämre – eller bättre – snarare än plötsligt. Då blir det ganska mycket basindustri. Men vi har BE Group, ett väldigt bra företag som drabbades hårt i nedgången. BE Group är ett av få rent cykliska bolagen som har en sväng kvar innan prognoserna kommit på plats. Som ni vet, när prognoserna väl är på plats i de cykliska bolagen, då har kursen redan ändrats.

Anders Bruzelius: BE Group är modest prissatt. Även om marginalerna bara kommer upp i 5 procent går aktien lätt att räkna hem, de toppade på 7-8 procent och det är inte omöjligt att man kommer dit igen. Det finns en väldigt bra potential kvar.

Något annat?

Anders Bruzelius: Teknikkonsulten Sweco har bra balansräkning och kanske köper något. Det är lite sencykliskt och ser spännande ut. Utdelningen kan också överraska positivt.

Björn Germer: Det minsta bolaget vi har är Nordic Mines, vi har varit med och tecknat i emissionen. Det är en potentiell guldproducent som också går under realtemat. Det intressanta är att guldpriset har gått mycket mer än vad guldbolagen har gjort, det brukar vara precis tvärtom. Vi tror att vi får ett antal år med väldigt lönsamma guldbolag. Nordic Mines är ett svenskt bolag man kan köpa under miljarden, med potentiellt stora tillgångar.

Björn Davegårdh: När vi är inne på råvaror, jag är lite inne på agrikultur, som Black Earth Farming. Intresset ökar och värderingen av Black Earth Farmings åkermark är bråkdelar av vad den är i Europa och USA. Ryssland är på väg mot en västerländsk demokrati, även om det säkert dröjer en 15-20 år. Där är aktier fortfarande billiga jämfört med Kina, Indien och många andra länder.

Björn Davegårdh: Inom energi är Eolus Vind intressant. Det är ett utomordentligt välskött bolag som har varit med och byggt upp runt en fjärdedel av vindkraften i Sverige. Vindkraften lär fortsätta att byggas ut kraftigt under många år.

Vad gör Eolus Vind?

Björn Davegårdh: De både bygger och äger vindkraftverk. Prognosen är att de ska omsätta 1,4 miljarder kronor i år och de har ett börsvärde på runt 1 miljard. Aktien är värderad till p/e 11, när man vet att man har marknaden med sig känns det inte särskilt farligt.