Full pott för råden – igen

Lifco
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 223,70 kronor
Slutkurs: 242 kronor
Utveckling: +8,2 procent
OMXSPI: +14,9 procent

RÄTT. Ett mycket välskött bolag, men en väl dyr aktie.

Ungefär så kan vår syn på konglomeratet Lifco för ett år sedan sammanfattas. ”Med största möjliga tvekan” valde vi att avvakta.

Det visade sig vara rätt.

Ett år senare har Lifco sackat efter börsen. När investerarna jagat billiga cykliska eftersläntrare har mer defensiva, och dyrare, kvalitetsbolag ratats.

Operativt har Lifco tuggat på i fin stil. Omsättningen ­ökade med 14 procent i fjol och resultatet med 16 procent. Elva förvärv tillförde nära 1,3 miljarder i årsomsättning.

Nilörn
Rekommendation: Köp
Startkurs: 39,60 kronor
Slutkurs: 63 kronor
Utveckling: +59,1 procent
OMXSPI: +6,3 procent

RÄTT. En missförstådd nykomling – så betraktade vi etikett-tillverkaren Nilörngruppen för ett år sedan. Bakgrunden var att kursen dalat ner under introduktionsnivån 50 kronor till som lägst kring 30 kronor.

Samtidigt växte, och växer fortfarande, det First North-noterade bolaget så det knakar. Under fjärde kvartalet 2016 steg försäljningen med 19 procent till 176 miljoner kronor. Vinsterna har hängt med uppåt i än högre takt. Riktkursen på 63 kronor nåddes redan 6 september och därefter har kursen varit uppe och nosat på nivåer strax över 90 kronor. Sammantaget betyder det en dubblad kurs.

Note
Rekommendation: Köp
Startkurs: 11,60 kronor
Slutkurs: 15 kronor
Utveckling: +29,3 procent
OMXSPI: +4,6 procent

RÄTT. Kontraktstillverkaren Note hade för ett år sedan visat upp en rad övertygande rapporter. Den låga värderingen och höga direktavkastningen lockade till köp.

Bolaget har utvecklats väl och bland annat sålt förlustverksamheten i Norge. Resultatutvecklingen blev som vi förväntade och vinsten per aktie för 2016 landade exakt på vår prognos, likaså utdelningen på 70 öre motsvarande en direktavkastning på nästan 4 procent. Vår riktkurs 15 kronor nåddes den 11 augusti. Aktien har fortsatt sin positiva utveckling och vid dagens 18,70 kronor är aktien på högsta kursen på åtta år.

Spectrum
Rekommendation: Köp
Startkurs: 24,40 norska kronor
Slutkurs: 40,80 norska kronor
Utveckling: +67,2 procent
OMXSPI: +14,9 procent

RÄTT. Norska seismikbolaget Spectrum plockades upp under brinnande oljepriskris. Branschoron gav här möjlighet att köpa in sig i en smart tjänstemodell till en mycket nedtryckt värdering. Oljepriset bottnade ut snabbt efter köprådet, men först i december bestämde sig investerarna för att bolaget skulle ta sig intakt ur krisen. Sedan dess har kursåterhämtningen varit snabb. I bokslutet häromveckan vände Spectrum till svarta siffror igen. Dessutom deltog bolaget i, och förlorade, den senaste månadens budstrid om Oslonoterade kollegan MCG. Fler konsolideringar lär följa i den sargade norska oljenäringen.