Stensrud ser köpmöjligheter i Kina

Kristoffer Stensrud, som även är huvudförvaltare för tillväxtmarknadsfonden Skagen Kon-Tiki, diskuterar i ett internt Q&A börsfallet i Kina.

Han säger att fonden länge har haft låg vikt i kinesiska aktier och att de sålde ut övervärderade kinesiska aktier under börsuppgången tidigare i år. Antalet kinesiska aktier i fonden utgör i dagsläget 6,6 procent av Skagen Kon-Tikis portfölj.

– Nu har globala kinesiska
aktier (H-aktier) fallit tillbaka till där de var i början av året. Det finns
nu möjligheter för oss att finna undervärderade kinesiska aktier, säger han i pressmeddelandet.

Små möjligheterför investerare att hedga och blanka aktier och handelsstopp har gjort att försäljningarna flyttar från Fastlandskina (A-aktier) till Hongkongbörsen (H-aktier), säger han. Följden blir panikförsäljningar.

– Med en handelsvolym i Hong
Kong som bara motsvarar en tiondel av Fastlandskina blir resultatet därefter. Skillnaden mellan A-aktier och H-aktier blir ännu större vilket skapar köpmöjligheter för en värdeinvesterare som Skagen, säger han.

Han menar att marknaderna är felaktigt reglerade och att myndigheterna gjort för lite när marknaden var på väg upp. Med detta kommer att rabatterna blir större än vanligt, vilket i sin tur skapar möjligheter.

– Det är i uppgångstider i aktiemarknaden man ska vara försiktig. I nedgångstider ska man försöka vara listig, säger han.

nullnull