VNV Global minskade substansvärdet

Substansvärde per aktie låg på 10,22 dollar, ned från 12,13 dollar vid årsskiftet. I svenska kronor föll det till 95,10 kronor, från 109,63 kronor vid årsskiftet.

VNV Global-chefen Per Brilioth skriver i rapporten att kvartalet inte blev vad han väntade sig. Pressen från det fjärde kvartalet har ökat ytterligare vilket sätter press på tillgångar med lång löptid.

”Men i linje med Q4-rapporten vet vi att volatiliteten kommer att passera, det gör den alltid. Och i takt med att saker och ting stabiliseras, oavsett nivå på t.ex. räntor kommer riskpremier sjunka, vilket påverkar långsiktiga investeringar positivt. Osäkerheten kan mycket väl vara på topp nu och när den är det brukar sikten vara nära noll. Allt känns läskigt. I dessa tider är det så
viktigt att komma ihåg att det alltid är som mörkast före gryningen. Det är alltid mörkast före gryning”, skriver Brilioth.

VNV Global-chefen skriver att bolaget idag har en liten exponering mot Ryssland.

”Det ryska folket som trodde att de bodde i ett moderniserande land som alltmer integrerades i världen hade fel. Jag hade fel när jag trodde detta också. Jag är så tacksam att vi har navigerat ur all stor ekonomisk exponering mot landet men samtidigt så bedrövad över det enorma missade tillfället för det ryska folket”, skriver han.

Brilioth fortsätter.

”När det gäller vår ringa exponering mot regionen är den från och med denna rapport i huvudsak nedskriven till noll (cirka 90%) och står för närvarande för 0,5% av portföljen. Den kommer att vara i malpåse när det gäller nya investeringar men tas om hand så att den mörka delen av Ryssland inte kan dra nytta av den och så att den på något sätt kan övervintra till ett efterkrigs-Ryssland. Även om förhoppningsvis detta fruktansvärda krig snart är över, är ett efterkrigs-Ryssland, i betydelsen att återgå till någon sorts normalitet, sannolikt år om inte decennier bort”.