Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

”Inte som i Fartblinda längre”

2019-10-23 18:00

Finansveteranen Eirik Winter, vd för franska storbanken BNP Paribas verksamheter i Norden, tror att både han själv och finansmarknaden i stort har blivit lite klokare med åren.

Text: Göran Lind Foto: Tobias Ohls

"Hur mycket är börsen upp nu? Eirik Winter går bort till skärmen i hörnrummet i BNP Paribas nyinvigda kontor på Blasie­holmen i centrala Stockholm.

– OMX är upp 19 procent, Nasdaq är upp 26 procent. Jag var den ende som trodde på börsuppgång under 2019, mellan 5 och 10 procent, när någon tidning frågade förra hösten. Den som då lyssnade på dysterkvistarna och satte pengarna på banken gjorde inte ett bra val.

Nu tror han på ett utfall som ligger över 5 till 10 procent, även om det finns ”många osäkerhetsfaktorer”. Winters avvikande positiva syn på börsen förra hösten – då domedagsprofetiorna levererades i takt med att kurserna föll – är delvis ett utslag av Winters grundläggande attityd att se glaset som halvfullt. En attityd han säger sig haft ända sedan karriärens start i en tuff miljö på handlargolvet i London i början 1990-talet, där han jobbade för klassiska amerikanska investmentbanker som Salomon Brothers och JP Morgan Chase.

– Salomons tradinggolv var det största i världen, byggt på Victoria Station i London. Vi förlorade aldrig en deal om vi tog kunder dit. Det var en imponerande styrkedemonstration om de muskler som fanns för att handla kundernas obligationer och aktier.

Han blev kvar där ända till 2012 och har som få andra svenskar – eller snarare finlandssvenskar, han är född i Helsingfors – upplevt finansmarknadens upp- och nedgångar från första parkett.

– På något konstigt sätt överlevde jag, säger han och tillägger att värsta stunden var den där septemberdagen 2001 när planen kraschade in i tvillingtornen World Trade Center .

– Då förändrades världen i grunden och det var så mycket mer än bara ekonomi. Vad som skulle hända på finansmarknaden var knappast första tanken.

Ingen inom finansbranschen kunde förstås ana att al-Quaida skulle utföra ett terrorattentat i New York och att börsen skulle krascha just den dagen. Men hur är det med de andra finanskriserna – såg han det komma, eller var de lika överraskande som 11 september-attackerna?

– Det är ju alltid lätt att vara efterklok, men jag kom ihåg att jag fick onda aningar 2008 när jag läste en rapport om HSBC:s bostadsportföljer som började gå dåligt. Något hade man lärt sig från kasinoekonomin kring 1990, men att det skulle bli en så djup och långvarig kris 2008, det förstod jag inte.

Eirik Winter stannade alltså i London till 2012 då det blev Stockholm och positionen som chef för Citis Nordenchef. Sex år senare blev han headhuntad till BNP Paribas med uppdraget att positionera den franska banken som nummer ett bland globala banker för nordiska kunder.

– Och eftersom en betydande del av verksamheten är investment banking och de ville ha in erfarenhet så gick jobbet till mig. Jag var väl den äldsta killen de hittade.

Norden har en förhållandevis stark tillväxt, en hög andel blueship-företag, stor private equity-sektor och Stockholm är en fintech-hub, vilket gör regionen till en strategisk marknad för banken, enligt Eirik Winter.

– Norden behöver en långsiktig global bank som alternativ till de amerikanska och som inte drar härifrån när det börjar blåsa, säger han och tillägger att BNP Paribas tar marknadsandelar på i stort sett samtliga områden och nu är större än de amerikanska konkurrenterna tillsammans i Norden.

Eirik Winter beskriver det som något av en ”drömstart”, där BNP Paribas varit med i några av de största affärerna – till exempel Maersks avknoppning, börsnoteringen av Maersk Drilling och Assa Abloys köp av Agfa Records majoritet.

– Vi är också väldigt stolta över att vara en av de få utvalda bankerna i EQT:s IPO. Sedan är vi även den största globala banken på Eurobonds för nordiska företag, banker och institutioner, bland annat Volvo, Atlas Copco och Investor.

Men BNP Paribas känner, som resten av marknaden, förstås av en avmattning i form av att flödet med börsintroduktioner och M&A-transaktioner inte är lika stort som de närmast föregående rekordåren. Men att ekonomin går in i en svagare fas innebär inte med nödvändighet att aktiviteten kommer att avta, säger Eirik Winter.

– Det finns många faktorer som kan driva på marknaden. Jag tror att vi kommer få se fler renodlingar och avknoppningar av verksamheter. Omställning till hållbarhet och infrastrukturprojekt kommer också skapa affärer. Dessutom finns det hur mycket pengar som helst inom private equity.

Med räntor som ligger på noll eller minus – ett tillstånd som tycks bli långvarigt – befinner sig även en erfaren bankman som Eirik Winter i, som han själv beskriver det, uncharted territory. Han tillhör dock inte heller här domedagsprofeterna, utan väljer att se glaset som halvfullt.

– Banksystemet är i dag bättre finansiellt rustat och ledningar har bytts ut sedan finanskrisen 2008. Vi befinner oss inte, som före tidigare finansiella kriser, i ett tillstånd av kasinoekonomi, säger Winter.

– Jag tittade på tv-serien Fartblinda och kände att det var väldigt mycket åttiotal över det hela. Det funkar inte så längre.

Svensk ekonomi skyddas också av starka stats- och bolagsfinanser. Hushållens skulder är visserligen höga, men det ska mycket till innan det blir problem med bostadslånen, säger han.

– Det skulle vara en global recession i kombination med något som triggar i gång inflation och räntor, det verkar inte så sannolikt.

Som medlem i koncernledningsgrupper i BNP Paribas har Eirik Winter också kunnat betrakta den europeiska bankkrisen, där BNP Paribas är ett undantag, på nära håll, med Deutsche Banks finansiella problem och stora personalminskningar i främsta ledet.

– Låga räntor länge och låg volatilitet har generellt gjort det svårare för bankerna att tjäna pengar. I Europa ligger man på många håll också långt efter de nordiska bankerna i digitalisering. Det finns fortfarande kontor i vart och vartannat hörn i Europa.

Eirik Winter tror inte att lösningen ligger i fler bankfusioner, som spekulerats om också i den svenska och nordiska bankmarknaden. Vägen framåt går i stället genom renodling.

– Det är för många som har velat vara allt för alla. Många banker kommer att få dra ned på sina ambitioner. Som globala aktörer finns det inte plats för mer än fem banker, varav BNP Paribas är en.

Bankir Winter

Namn: Eirik Winter.

Bor: Östermalm, Stockholm.

Familj: Stor

Intressen: Långfärdskridsko, cykling, segling

Lyssnar på: Debbie Harry’s (Blondie’s sångare) självbiografi – ”Face It”

Karriär: Vd för BNP Paribas Norden. Ordförande Citi Norden åren 2012–2018. Åren 1990–2012 olika tjänster inom JP Morgan, Salomon Brothers/City i London. Ekonomiutbildad på Uppsala universitet och Stanford University.

BNP Paribas

I Norden är största området corporate finance och markets. Resterande delar finns inom bland annat personförsäkring, leasing och private banking i form av danska Ekspres Bank och Sevenday Finans på den svenska marknaden. Alfred Bergs fondförvaltning finns kvar i Norge, medan fonderna i den svenska delen av Alfred Berg nyligen såldes till Carneo.

Globalt är BNP Paribas världens åttonde största bank sett till tillgångar, med verksamhet i 72 länder och drygt 200 000 anställda. BNP Paribas är största banken inom euroområdet och är noterad på Parisbörsen, Euronext.

Göran Lind

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom