Köp smart förvärvsmaskin

KÖP Senast Affärsvärlden skrev om installationsföretaget Instalco var i september 2017, fyra månader efter att riskkapitalbolaget FSN Capital och vd:n, tillika storägaren Per Sjöstrand, hade satt bolaget på börsen. Vi lockades av affärs­idén att förvärva bra installationsbolag billigt och sedan låta dem leva vidare självständigt i en konglomeratstruktur.

Då tycktes konjunkturen stå i zenit, varför en investering i det byggkänsliga Instalco verkade alltför riskfylld för att Affärsvärlden skulle rekommendera köp. Väntarådet föll väl ut när bostadsfrossan drog in över börsen samma höst, och straffade allt som kunde kopplas till byggindustrin. I Instalcos fall var kursfallet dock något överdrivet – endast 20 procent av bolagets intäkter kommer från nybyggnation. Bolaget har dessutom fått ned sin exponering mot den svenska marknaden till drygt 75 procent genom expansion till våra nordiska grannländer.