”Autoliv är nya Atlas Copco”

Berätta om fondens strategi.

– Den är enkel. Vi väljer ut de 50 bästa affärsmodellerna i Norden ur ett långsiktigt perspektiv där både ESG (miljöhänsyn, socialt ansvar och bolagsstyrning) samt finansiella faktorer beaktas. Hänsyn tas inte till något index, viktning eller sektor. Ambitionen är att ha fokus på att skapa absolutavkastning till våra kunder. Placeringshorisonten är upp till sju år.

Och enligt den logiken är danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk bäst i Norden?

– Ja, det är vårt största innehav och motsvarar 5,7 procent av portföljen. Andra stora innehav är Danske Bank, Autoliv, Tele 2 och ABB. Utgångspunkten är djupa analyser där vi tar med ett långsiktigt ESG-perspektiv, som är en viktig del av Nordeas Stars-koncept. Ett exempel på bolag som faller bort är Telia Sonera, vars historiska problem med mutor gör att bolaget fortfarande inte är aktuellt för oss.

Är du nöjd med resultatet så här långt?

– Sedan starten i september förra året är fonden upp 25 procent, vilket är 2,3 procentenheter bättre än jämförelseindex. December var en väldigt stark månad för oss.

Vilka bolag gick bra då?

– Det var flera innehav som gick riktigt bra, däribland Autoliv, norska gödselbolaget Yara och Fenix Outdoor. Till saken hör att fonden har ett enormt lågt beta-värde, 0,82, vilket indikerar låg risk i fonden. Med tanke på det är jag och medförvaltaren Mats Andersson nästan förvånade över hur väl fonden hängt med index. Vi har en försiktig approach och har dragit ner på risknivån.

Vilka riskfyllda placeringar har ni valt bort?

– Oljeservice har vi inga innehav inom och vi äger förhållandevis lite inom gruv- och banksektorerna. Men framför allt har vi valt bort fastigheter, vi har inte ägt några fastighetsaktier över huvud taget.

Det låter som en dålig affär.

– Absolut, kortsiktigt har det varit fel. Frågan är dock hur man ska tjäna pengar på fastigheter på fem till sju års sikt. Jag har svårt att se hur det ska gå till.

Så enligt dig var fastigheter högt värderade redan innan de senaste månadernas kursrusning?

– Det stämmer, och i stället för fastighetsaktier valde vi andra bolag som också gått bra. Vi har ägt JM, som varit en fantastisk affär, men där vi nu sålt i princip allt. Vi har även haft en del Skistar, som gått bra på slutet, för att ta ett par exempel.

Vilka aktier gör att ni slår index i år?

– Vårt perspektiv är längre än så, minst fem år. Men några bolag som vi tror mycket på i framtiden är Autoliv, ABB och Millicom. Autolivs konkurrent i Japan, Takata, har mycket större problem än vad som har kommit till marknadens kännedom. Det kan komma att bli ett närmast oligopolliknande läge framöver. Jag tror att Autoliv är nya Atlas Copco. Tele 2 visar fin tillväxt i Sverige. ABB tror jag också mycket på framöver. Det är faktiskt det bolag i Norden som kommit längst med att använda big data.

Fonden är inte särskilt stor ännu – hur ser framtiden ut?

– Nej, nu är det förvaltade kapitalet 150 miljoner. Men det är kraftiga inflöden med runt 6–7 procent om dagen, så fonden är under uppbyggnad.

Hur säljer ni fonden?

– Vi har utbildat vår organisation i hur vi jobbar med fonden. Det tar alltid lite tid innan alla förstår konceptet fullt ut och vilken låg risk vi har. Jag tror att vi kan komma upp till 7–8 miljarder kronor och att det inte ska behöva ta så lång tid. Sedan tror jag att vår starka ESG-förankring också är en framgångsfaktor för långsiktig meravkastning.

Mathias Leijon

Förvaltar: Nordea-1 Nordic Stars Equity BP SEK tillsammans med Mats Andersson.

Förvaltat kapital: 150 miljoner kronor.

Utveckling i år: +19,4 procent.

Utveckling sedan start: +27,1 ­procent sedan starten i ­september 2014.