Dårskap upprepar sig gång på gång

Minnet är kort, ofta för kort. Inte minst när det handlar om vådan av att blåsa upp skuld- och tillgångsbubblor. Bara för några år sedan påstod självaste Alan Greenspan att användandet av kreditderivat gjorde att riskerna i det finansiella systemet sprids på ett sådant sätt att framtida härdsmältor skulle kunna undvikas.

Nu vet vi att det inte blev så. Det var bara ytterligare ett sätt att säga det som brukar kallas världens fyra dyraste ord: “This time is different”. En sak är däremot säker – historien upprepar sig alltid. När priserna på vad det än månde vara har stigit för mycket kommer de ned igen, oftast med en rejäl smäll.

Dramatiken runt Greklands skuldkris har precis lagt sig när det är dags igen. Nu ligger priset för en kreditförsäkring på Irlands statsskuld på sin högsta nivå hittills.

Det är lätt att ryckas med i dramatiken. En tröst är att skuldkriser knappast är något nytt under solen, sedan år 1800 har det inträffat minst 191 stycken.

Rekordet hålls än så länge av Spanien som helt eller delvis gått i bankrutt 13 gånger. Grekland har också vanan inne. Inte mindre än fem gånger har landets finanser varit i utförslöpa och den sammanlagda tiden som tillbringats i krisläge är drygt 50 år.

Detta och andra intressanta fakta och tänkvärda slutsatser om bank, skuld- och valutakriser finns med i boken “Annorlunda nu – åtta sekel av finansiell dårskap” som skrivits av de amerikanska professorerna Carmen M Reinhart och Kenneth S Rogoff.

Titeln förklaras med att “annorlunda nu”-syndromet är en förklaring till många kriser och bygger på den omfattande tron att finanskriser är något som drabbar andra personer i andra länder vid andra tidpunkter. Kriser drabbar inte oss, för vi har lärt av gamla misstag.

Författarnas förhoppning är att framtida beslutsfattare och investerare ska hejda sig en smula innan de förklarar att det är “annorlunda nu”. Det är det nästan aldrig.

Boken är mycket läsvärd och passar alla ekonomiintresserade, även om den kanske inte riktigt lämpar sig för sträckläsning framför brasan tillsammans med ett gott glas rött.

Annorlunda nu – åtta sekel av finansiell dårskap

av Carmen M Reinhart & Kenneth S Rogoff.

Förlag: SNS Förlag

Antal sidor: 448.

Cirkapris: 272 kr.