Skördetid för ocykliska tillväxtbolaget

KÖP Det första tertialet har bjudit på börsrally i cyk­liska aktier, med Stockholmsbörsens industriindex upp över 20 procent. Samtidigt har det mer defensiva hälsovårdsindexet ”bara” stigit med 8 procent. Investerarnas humör kan dock förändras snabbt, och plötsligt är bolag som kan öka vinsten oavsett konjunkturläge högsta mode igen. I ett sådant läge lär fler blickar riktas mot Recipharm, en kontraktsutvecklare- och kontraktstillverkare av läkemedel, på engelska Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO).

Drivkrafterna för framväxten av CDMO-branschen har varit flera. Historiskt fanns exempel där läkemedelsbolag hade byggt upp produktionskapacitet kring en lovande produkt som sedan misslyckades i fas 3. Då stod de där med en kostsam överkapacitet. Branschen har också gynnats av den trend där allt fler läkemedelsbolag velat fokusera på det som upplevs vara kärnverksamhet. CDMO:er spelar också en roll genom att öka tillgången på tillverkningskapacitet, vilket minskar risken att brist ska uppstå. Extern tillverkning hos en CDMO kan också minska tiden för att nå marknaden med ett nytt läkemedel, i synnerhet om läkemedels-/forskningsbolaget saknar egen tillverkningskapacitet. Givet den stora prispremien på patentskyddade läkemedel kontra generika är all tid som kan sparas i utvecklingsfasen oerhört värdefull.