Långsiktigt läge i konsulten
Köp. Teknikkonsulterna Sweco och ÅF tillhör de bästa aktierna på Stockholmsbörsen under de senaste 10–15 åren. Vid sidan av en låg värdering i utgångsläget har förvärvsdriven tillväxt och förbättrad lönsamhet varit ett par viktiga ingredienser.
Lite grand i skymundan har branschkollegan Rejlers genomfört en snarlik resa, om än ett par divisioner under. Rejlers omsättning i år på cirka 2,3 miljarder kronor är i paritet med ÅF:s 2005 och Swecos 2003. Minstingens årliga omsättningstillväxt på 16 procent i genomsnitt sedan 1997 imponerar, liksom lönsamheten – men bara fram till 2011. Medan de större konkurrenterna lyckats försvara sina rörelsemarginaler på dryga 8 procent har Rejlers marginal successivt fallit till vad som i år ser ut att bli en marginal på omkring 2 procent – den sämsta nivån sedan 1999.
Prenumerera
Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.
Premium
- Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
- Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
- Över 500 aktieanalyser per år
- Unika investeringsverktyg och portföljer
- Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
- Och mycket mer
Vill du se fler alternativ? Läs mer här