Svårbotad träningsvärk

Profil- och sportgrossisten New Wave visade i mitten av 2000-talet upp en tillväxttakt på 40 procent i snitt per år. Det tog bolaget in på den åtråvärda listan av ”Europe’s Hot Growth Companies” i tidningen Businessweek. Företagsbyggaren Torsten Jansson hyllades och fick utmärkelser som årets entreprenör.

Efter framgångarna kom sedan finanskrisen, vilken blev ett obehagligt uppvaknande för New Wave. Den höga skuldsättningen i bolaget hotade dess existens, och Torsten Jansson tvingades dra rejält i handbromsen. Den svaga utvecklingen i framför allt södra Europa medförde ytterligare motgångar. Därefter har besparingar och omstruktureringar kantat bolagets väg.

Krisstämpeln har bolaget sedan länge föredömligt tvättat bort. Det verkar även som att en lång och segdragen period med olönsamma glasbruk går mot sitt slut. Därmed inte sagt att vägen för tillväxt ligger öppen.

Profilverksamheten som står för 40 procent av omsättningen har haft svårt att visa tillväxt. Under 2013 minskade om­sättningen med fem procent, och hittills i år har det även gått trögt. Verksamheten är starkt konkurrensutsatt samtidigt som det har visat sig svårt att få ut några stordriftsfördelar.

Sportverksamheten som utgör närmare hälften av omsättningen har inte heller övertygat. Detta trots framgångar för välkända varumärken som Craft och Seger. Bolag som Cutter & Buck med koppling till golfindustrin och Ahead jobbar för tillfället i stark motvind, vilket hämmar utvecklingen.

Ett pågående generationsskifte med lägre intresse för golfsporten har lett till att antalet spelare minskat drastiskt.

Som tillväxtbolag har New Wave under senare år inte övertygat. Målsättningen är alltjämt att betraktas som ett sådant. Affärsvärlden tror att det krävs mer än att öka säljstyrkan och ta Craft till Tyskland för att matcha det tänkta tillväxtmålet på 5–10 procent.

Vändningen lär dröja, och med p/e 14,7 för innevarande år finns mycket redan inbakat i kursen. Sälj.