Jakten på ”yielden”

Det är onekligen en stark trend hos institutionella investerare att söka sig mot alternativ till börs och obligationer. Denna utveckling har förstås varit starkast i USA. Välkända institutioner som Ivy League- universitetet Yales viktiga donationsfond har gått från att ha 65% av placeringar i aktier och resten i obligationer under 1980-talet till att nu ha 90% av sina placeringar i onoterade tillgångar.

Alla har inte gått så långt, ännu. I snitt har de amerikanska universitetens donationsfonder hälften av sina samlade tillgångar på 600 miljarder dollar i onoterade tillgångar. De stora amerikanska delstatliga statliga och kommunala pensionsfonderna, vilka tillsammans förvaltar 4 500 miljarder dollar, har idag 29% av sina tillgångar i onoterade tillgångar. I början av 90-talet utgjorde de onoterade tillgångarna 7%.