Analys Swedbank

Swedbank: En våt baltisk filt lägger sig över aktien

Börsplus har haft Swedbank i portföljen men säljer nu. Det känns lite fegt och snöpligt men vi gör bedömningen att oro för baltisk penningtvätt blir en våt filt över aktien den närmaste tiden. Uppsidan är alltså kapad. För en långsiktig investerare är aktien nog fortsatt köpvärd men vi tar för stunden hem vinsten nu.
3 oktober 2018 15:32
Swedbank: En våt baltisk filt lägger sig över aktien - 684feaf2-c54e-4c7e-a65a-ae001c698abefitcroph450q80upscaletruew800sf2f9cf49c5b10cbebc0813144d21b7d81bb7c216

Swedbank (205 kr) faller efter uppgifter från Bloomberg som kan tolkas som att härvan med penningtvätt i Baltikum som plågar Danske Bank är fem gånger större än vad danskarna är involverad i. Eftersom Swedbank är en stor spelare i Baltikum ligger det i så fall nära till hands att rikta blickarna ditåt.

Det finns inga mer fakta som talar till Swedbanks nackdel än detta. Börsen straffar ändå aktien som varit ned nästan 9 procent som mest under eftermiddagen. Det är ett ras på över 20 miljarder kronor baserat på en tidningsartikel som är baserad på offentlig information om betalningsströmmar från centralbanker samt några citat från diverse konsulter och experter på området penningtvätt.

Innan dessa nyheter handlades Swedbank kring 220 kronor. Då värderas banken till lite knappt 12 gånger vinsten. Det är en ganska normal bankvärdering, kanske lite dyr till och med.

Man kan argumentera för att bankernas stabilitet borde betinga ett högre pris men givet teman som innovation från uppstickare inom bolån, betalningar och andra produkter samt nu tvätterihistorian i Öst så känns det avlägset.

Nuvarande cirka 205 kronor är relativt rimligt pris det också. Att stanna kvar i aktien känns lite tillspetsat som att plocka småpengar på tågspåret. Hygglig belöning (6,3 procent direktavkastning) men med en liten risk för livet. Vi säljer Swedbank ur Börsplus portfölj.

Bolag Aktiekurs P/E 2019E P/TB 2018 Direktavkastning % RoTE 2018
Swedbank 205,00 10,5 1,7 6,3 17,1
SEB 96,00 10,7 1,4 6,0 15,8
Handelsbanken 109,50 12,4 1,6 5,0 12,7
Nordea 92,50 11,0 1,2 7,4 11,2
DNB 166,15 10,8 1,3 4,3 10,7
Danske Bank 166,75 7,4 1,0 6,0 11,8
Deutsche Bank 11,20 13,3 0,4 1,0 1,9
Genomsnitt 10,9 1,2 5,1 11,6
Källa: SvD Börsplus/Factset
Swedbank
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel finns på www.svd.se. I juli 2019 migrerades denna och ett tusental andra artiklar över från SvD till analystjänsten Börsplus och därefter (april 2020) till Affärsvärlden. I vissa fall har delar av dessa artiklar dessvärre inte följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla tabeller, bilder, formatering eller rutor med tilläggsinfo. Om du vill vara säker på att läsa en artikel med helt fullständig information bör du alltså söka rätt på ursprungsversionen på www.svd.se. Ett enkelt sätt att hitta dit är att via en sökmotor som Google söka på ”SvD Börsplus + [Bolag] och/eller [Rubrik]”.