Köpråd: Här finns uppsidan i juli

Börsplus analyserar varje år hundratals olika bolag med syftet att hitta köpvärda aktier. Merparten av våra slutsatser, estimat och bedömningar samlar vi på en sida vi kallar för Uppsidan som endast är tillgänglig för dig som Börsplus-prenumerant.

I Uppsidan sammanställs alla analyser där vi haft en tydlig uppfattning om:

1. Hur mycket bolaget tjänar på lite sikt, exempelvis 5 kronor per aktie.
2. Vad som är en rimlig värdering av denna vinst, till exempel 15 gånger vinsten (p/e).
3. Det kan alternativt handla om rörelseresultat eller omsättning relativt bolagsvärde (EV/Ebit eller EV/Sales) men p/e-tal är det kanske enklaste exemplet.

I detta exempel blir riktvärdet 75 kronor (5 x 15) och ovanpå det ska läggas utdelningar. Ihopbakat ger detta en uppsida eller avkastningspotential för aktien.

På vår webbplats Uppsidan</strong> kan du se hur denna värderingsövning faller ut i ett hundratal bolag som vi skrivit om. Där rankar vi också alla aktier efter deras avkastningspotential.

Varje månad kikar vi lite närmre på denna topplista för att se vilka aktier som har störst avkastningspotential just nu. Startpunkten blir de aktier där Börsplus också satt köpråd. (Vill du läsa mer om någon särskild aktie hittar du som alltid länkar till alla våra analyser i Analysarkivet).

Så här ser toppen av listan ut för tillfället:

Här finns största uppsidan (köpråd)

Så vad har hänt på topplistan sedan förra månadsgenomgången? Inte så mycket. Duroc har utgått efter att industrikonglomeratet lämnat en omvänd vinstvarning, kursen rusat och vi valt att sänka rådet till neutral. Vinsten hade pressats av tillfälliga faktorer vilket sänkt värderingen till så låga nivåer att ett chansköp var motiverat.

Dessutom att Mekonomen hakat ut från topplistan men det är fortfarande en klart undervärderad aktie, om man går efter de antaganden som gjorts i våra analyser. Senaste draget i form av 4-miljarderförvärv i Danmark och Polen reser dock vissa frågetecken.

Nya på listan är Starbucks och Attendo. I toppen finns numera Dist IT, distributör inom IT-produkter följt av Moberg Pharma och Consilium.

Det händer en hel del i Dist IT. VD-skifte, inställd utdelning, förvärv och ny obligationsfinansiering. Centralt är dock att de åtgärder man jobbar med i Sverige ger effekt på rörelsemarginalen och på den punkten får vi vänta till rapporten.

Lite mer skeptiska har vi blivit kring den modell som Dist IT använder med tillverkningen och import från lågkostnadsländer i Asien. Är inte det en värdekedja som öppnas upp för alltfler konkurrenter och kunder genom aktörer som Wish och andra?

I övrigt noterar vi att affiliatebolaget Net Gaming inte fått någon draghjälp alls av att det noterats ett par peers under juni till klart högre värdering. Consilium kom med siffror över orderingången som pekade åt fel håll. Något annat ligger förvisso inte i kursen på Consilium-aktien, skulle vi säga.

Som brukligt uppmärksammar vi även de storbolag där Börsplus ser mest kurspotential, vilket framgår i tabellen nedan.

Vi får se om halvårsrapporterna kan bidra till att lyfta några namn på topplistan. Hur länge man bör vänta på något varierar från fall till fall.

Handlar det till exempel om ett växande, lönsamt bolag med utdelning så är tiden en vän och man behöver inte känna så stor stress. Givet att tillväxten tickar på, och utdelningen, skapas hela tiden större värden som förr eller senare bör slå igenom i kursen. Kanske är Resurs och Attendo bra exempel på det?

I andra fall kan man ha en uppfattning om matt en specifik värdedrivare som ska lyfta aktien. Förbättrad marginal i Sverige hos Dist IT eller ett avtalsflöde med svenska revisionsbyråer som anlitar 24SevenOffice, för att ta några exempel. Då bör man ge akt på om det drar ut på tiden och troligen ha något mindre tålamod i sådana fall.