Axel Johnson och KF kopplar loss

Det finansiella samarbetet mellan dagligvarujättarna KF och AxelJohnson har sin bakgrund i de stora finansiella problem som debåda aktörerna brottades med i början på 1990-talet. De tvåkoncernerna utgör tillsammans med ICA de dominerande blocken påden svenska dagligvarumarknaden, Problemen ledde 1992 till attAxel Johnson sålde stormarknadsskedjan B&W till KF, inklusive enoption att förvärva B&W fastigheterna: KF fick därmed, med sinatidigare OBS-varuhus, nästan monopol på storköpshandeln iSverige. Samtidigt förvärvade Axel Johnsons dotterbolag SabaTrading KF:s fruktgrossiströrelse. KF erhöll då nio procent avaktierna i Saba Trading samt en option på att öka sitt ägandetill motsvarande 35 procent av kapitalet. KF:s och Axel Johnsonsamordnade dessutom sina restaurang- ochstorköksgrossiströrelser i det 50/50 ägda bolaget Servera.Affärerna sågs som början på ett mera utvecklat samarbete mellande båda blocken. I början av det innevarande året utnyttjadeockså KF Saba Trading-optionen.

BANDEN LÖSESMed affärerna i förra veckan löses nu banden mellan KF och AxelJohnson. Den amerikanska fruktgrossistjätten Dole Fruit Company,köper 60 procent av aktierna och tar över managementansvaret förSaba Trading. Axel Johnson och KF sitter kvar med 25 respektive15 procent av aktierna. Något pris vill inte parterna redogöraför, men det rör sig om en miljardaffär. Saba Trading omsatte1997 fyra miljader kronor och tjänade 140 miljoner kronor efterfinansnetto, men exklusive goodwillavskrivningar. Sannolikt harAxel Johnson och KF en option på att gå ur sitt ägande längrefram.

Samtidigt med denna affär utnyttjar KF option att förvärva detolv B&W fastigheterna från Axel Johnson för runt en miljardkronor. Axel Johnson förvärvade i sin tur KF:s aktier i Servera.För Axel Johnson innebär avyttringarna en fortsättning på denkonsolidering som har präglat koncernen under de senaste åren.Under fjolåret såldes Pressbyrån till norska Narvesen och 58procent av kapitalet i Hemköpskedjan i samband med bolagetsbörsintroduktion. Därutöver såldes också den internationellahandelsrörelsen Axel Johnson International till ett annat av

Antonia Axelson Johnsons bolag.

Sammantaget innebär dessa avyttringar att Axel Johnson och dessmoderbolag Axiom International har kunnat minska skuldbördan med4 – 4,5 miljarder kronor.

Med den stärkta balansräkningen i ryggen gäller det nu för AxelJohnson att agera mera offensivt inom dagligvarusegmentet, inteminst för att möta den förnyade konkurrenskraft som KF och ICAhar byggt upp.

För Åhléns som ligger lite utanför den övriga verksamheten finnsdet planer på en börsintroduktion. Åhléns har genomgått en storomstrukturering och omprofilering. Verksamheten harkoncentrerats till de fyra affärsområdena Hem, Kläder, Media ochSkönhet där Åhléns har starka marknadsandelar. Från att hakonsoliderat verksamheten pågår nu en försiktig expansion ävenutanför Sverige, där Åhléns Hem exempelvis har etablerat enbutik i Trondheim. Lönsamhetsmässigt återstår emellertid mycket.För fjolåret redovisade Åhléns en förlust efter finansnetto på11 miljoner kronor. Det är långt kvar till konkurrenterna H&Moch Ikeas marginaler.

FÖRBÄTTRINGAxiom International/Axel Johnsonkoncernen, mkr 1996 1997Omsättning 25598 29451Jämförelsestörandeposter 30 985Rörelseresultat 641 1514Rörelsemarg, %* 2,5 2,1Res e fin.netto 37,1 1091Soliditet, % 0 11,2 * Exklusive jämförelsestörande poster