Latour

Latour ger möjlig förklaring till substanspremien

Det blandade investmentbolaget Latour, som består av både börsportfölj och industrirörelse, har under senare år noterats med substanspremie, det vill säga aktiekursen har legat högre än det substansvärde som bolaget anger i rapporterna.
30 april 2021 10:53
Latours VD Johan Hjertonsson.
Latours VD Johan Hjertonsson. Foto: Latour
Företaget uppgav i gårdagens delårsrapport en förklaring till den väsentliga skillnad som råder mellan Latours guidning kring substansvärdet jämfört med det värde som aktiemarknaden sätter på Latours aktie. Aktiekursen var 226 kronor den 31 mars jämfört med det indikerade substansvärdet på 166 kronor, vilket ger en premie på 36%.

”En förklaring kan vara att aktiemarknaden jämför hela industrirörelsen med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med blandade industriella innehav. EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger kring 29, vilket om det skulle appliceras på Latour industrirörelse skulle förklara ett ytterligare värde på omkring 30 miljarder kronor. Detta skulle hypotetiskt kunna vara en förklaring till skillnaden och därvid ge viss substans till aktiens premievärdering”, skriver bolaget i rapporten.

Industrirörelsens substansvärde beräknas till 37 916 miljoner kronor per den 31 mars. Börsportföljen var värd 73 927 miljoner och det totala substansvärdet landade på 106 003 miljoner.

I bifogad tabell anges substansutvecklingen under de senaste tre åren. Premien/rabatten under denna period har legat mellan -4,4 (rabatt) till 56,9% (premie).

Datum Substansvärde per aktie Aktiekurs Premie/rabatt
2021-04-28 173 257,2 48,7%
2021-03-31 166 226,2 36,3%
2021-02-11 153 196,5 28,4%
2020-12-31 153 199,7 30,5%
2020-11-04 143 224,4 56,9%
2020-09-30 148 210,8 42,4%
2020-08-19 140 193,9 38,5%
2020-03-30 127 169 33,1%
2020-04-27 127 150,9 18,8%
2020-03-31 114 141,6 24,2%
2020-02-13 137 165,8 21,0%
2019-12-31 136 152,8 12,4%
2019-11-04 133 133,5 0,4%
2019-09-30 127 129,6 2,0%
2019-08-19 125 129,8 3,8%
2019-06-30 127 136,9 7,8%
2019-04-26 124 135,9 9,6%
2019-03-31 119 124,5 4,6%
2019-02-13 109 113,8 4,4%
2018-12-31 100 112 12,0%
2018-11-05 106 111,8 5,5%
2018-08-20 106 100,7 -5,0%
2018-04-25 97 92,7 -4,4%
2018-03-31 99 94,9 -4,1%
2018-02-25 95 99,85 5,1%
2018-12-31 95 100,9 6,2%
Latour
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar