STORBANKER: Schweizisk jättefusion

Credit Suisse hittade en partner i försäkringsbolagetWinterthur, en parallell till S-E-Bankens affär med Trygg-Hansa,om man så vill. Och härom dagen kom beskedet att UBS går ihopmed Swiss Bank Corp (SBC) i en av de största bankfusionervärlden skådat. Den nya banken lånar sina initialer från UBSgenom att anta namnet United Bank of Switzerland, som med enomslutning på över 920 miljarder schweizerfranc (över 5.000miljarder kronor) blir en av världens största banker. Mätt ibörsvärde blir nya UBS nummer fyra i världen med 85 miljarderfranc (över 460 miljarder kronor).

Ett viktigt skäl till affären är att ledningarna i de tvåbankerna drar slutsatsen att storleken är avgörande för bankermed globala ambitioner. Genom att eliminera dubbleringar, blandannat på IT-området, räknar man med att varaktigt kunna sänkakostnaderna med tre till fyra miljarder franc på årsbasis. Detmotsvarar 16-22 miljarder kronor. Men omstruktureringen kostarockså gigantiska belopp, omkring sju miljarder franc (ca 38miljarder kronor), bland annat till följd av personalminskningar.Kostnaden kommer att tas redan på årets resultat, varför bäggebankerna räknar med att redovisa förlust för 1997.

Det offensiva med affären ligger i att bankledningen räknar medatt öka internationaliseringen, även i den traditionellaaffärsbanken. På den schweiziska hemmamarknaden kommer bankenatt bli mycket stark. Denna styrka skall nu av allt att dömatjäna som bas för en offensiv in på andra marknader. Affäreninnebär stora besparingar i retailrörelserna i Schweiz och göratt den nya banken blir en mäktig aktör i det nya finanseuropasom träder fram när euron blir verklighet.

Men inom investmentbanking blir den nya banken – trots sittomfång – fortfarande kort i rocken. Även om UBS och SBCtillsammans har cirka 20.000 anställda inom sina mäklarrörelserfinns bara något hundratal av dessa på plats i New York. WallStreet är navet i världens kapitalmarknader i ännu högre grad änsom var fallet på 1980-talet. Med 52 procent av det globalabörsvärdet är USA den tongivande aktiemarknaden och nationenstusentals pensions- och sparfonder har aktie- ochobligationsplaceringar på cirka 10.000 miljarder dollar. Flödenafrån dessa fonder är det som till stora delar styr världensfinansmarknader idag och de sköts nästan undantagslöst avamerikanska jättar som Merrill Lynch, Morgan Stanley och SalomonSmith Barney. Detta ger ett oskattbart försteg för USA-firmorna.Den enda europeiska bank som har ett riktigt fotfäste på WallStreet är faktiskt schweizisk, men det är inte någon av de tvåfusionsbröderna utan Credit Suisse som äger Credit Suisse FirstBoston.

Inom trading och corporate finance kan alltså SBC-UBS inte göraanspråk den sortens globala räckvidd som de största amerikanernahar, även om SBC:s mäklarenhet Warburg nyligen köpte en mindreWall Street-firma, Dillon Read, och även om SBC sedan slutet på1980-talet har skaffat sig betydande tradingkunnande genom köpetav derivatspecialisten O”Connor Associates (som gick in iSverige i slutet av 1980-talet under namnet Arbitech). Men inomandra segment är SBC-UBS en spelare att räkna med, exempelviskapitalförvaltning. UBS är en av de allra största på den viktigabrittiska pensionsmarknaden genom dottern Phillips & Drew FundManagement och SBC äger en av USA:s större pensionsförvaltare,Brinson. Det nya UBS gör faktiskt anspråk på att vara världensstörsta kapitalförvaltare med 1.320 miljarder franc underförvaltning (ca 7.200 miljarder kronor).