”Hållbarhet ska optimera portföljen”

Arabesque utvecklades till att bli den brittiska storbanken Barclays flaggskepp, men ni köpte loss verksamheten när det stod klart att Barclays hade manipulerat Libor-räntan. Vad har hänt för er sedan dess?

– Vi lanserade Arabesque som en hållbar kapitalförvaltare och när fifflet uppdagades fick vi möjlighet att köpa ut verksamheten 2013. Som kapitalförvaltare måste man walk the talk. Vi började som kvantförvaltare men när vi för sju år sedan själva skulle börja förvalta pengar såg vi att den data som fanns inte lämpade sig för systematiska investeringsprocesser.

– Därför har vi utvecklat verktyget S-Ray som med hjälp av självlärande algoritmer och big data kalkylerar runt 250 hållbarhetsnyckeltal för 7 300 bolag utifrån över 50 000 datakällor från 170 länder. Resultatet används i vår egen förvaltning, men sedan två år tillbaka finns även det separata dataföretaget S-Ray som levererar data även externt, exempelvis till Första AP-fonden och världens största pensionsfond, japanska GPIF. S-Ray använder måttstockar inom ESG, Environmental, Social och Governance, för att genomlysa investeringar och bolag och hur dessa relaterar till finansiell avkastning samt parametrar som exempelvis korruption från världens största hållbarhetsinitiativ, FN-organisationen Global Compact med över 9 000 anslutna bolag.

Varför är det viktigt att få hållbarhetsdata i realtid?

– Som investerare måste man förstå vad som är på gång innan det smäller. Vi vill gå från att vara reaktiva till att bli proaktiva. Det finns många exempel på hur man kan titta framåt i stället för bakåt, hur man kan använda ai för att se till impact i stället för till policies. Den stora utmaningen är hur vi ska översätta existerande data så att den ger köp- och säljsignaler. Vad gäller retroaktiv data, som årliga hållbarhetsrapporter är den en bra utgångspunkt, men den behöver även kompletteras med mer frekvent uppdaterad hållbarhetsdata. Trenden är också att stora bolag använder sig av allt fler ord i sina hållbarhetsrapporter och våra hjärnor inte kan sortera den informationen. Då kan machine learning och artificiell intelligens hjälpa oss att förstå vilken information som är viktig.

Du bor i New York sedan nio år tillbaka – är den svenska finansbranschen duktig på att utveckla hållbara investeringsprodukter?

– Sverige har varit ledande inom hållbara investeringar, men då handlar det framförallt om att välja bort sådant man inte tycker är bra, exempelvis vapen eller tobak. Utmaningen handlar inte om att välja bort – utan om att välja till: gå från negativ till positiv screening, så att vi kan fatta bättre investeringsbeslut vad gäller faktiskt utfall och impact.

Vad har ni själva hittat för case?

– Arabesque Systematic är en blandfond och har en portfölj­soptimeringsmetod där 1 600 signaler per aktie och marknadens momentum analyseras för att bestämma aktiens styrka. Det gör att vi tidigt får signaler när något är på väg att hända, vi har bland annat undvikit stora skandaler som drabbat Volkswagen, Facebook och Toshiba. Där började vi med hjälp av big data se att hållbarhetsfaktorerna började gå ner. Att de blev sämre indikerade att någonting var på gång. Bortsortering av aktier som inte klarar hållbarhetskraven är värdedrivande, eftersom bolag med hög rankning på mätbara hållbarhetsfaktorer också presterar bättre börsvärdesmässigt.

Vad är nästa steg för er?

– Det som vi driver på är utvecklingen av mer datoriserad och bättre harmoniserad realtidsdata inom hållbarhet så att man ska kunna optimera portföljen. Det som är intressant för oss och andra investerare är att titta på positivt momentum. Även om ett bolag får ett dåligt betyg i dag finns möjligheter till att förbättra sig. Om vi verkligen tror på tesen att mer hållbara bolag kan bidra till bättre avkastning – vilket vi tror på – så vill vi hitta bolag som är på väg att bli just bättre. Du vill inte bara investera i bolag som är de allra mest hållbara i dag, utan du vill hitta och investera i bolag som är på väg att bli mer hållbara. Det som är på gång för oss just nu är att vi släpper en lång-kort ai-fond i början av nästa år.

Maria Mähl

Förvaltar: Arabesque Systematic.

Förvaltat kapital: 315 miljoner dollar.

Utveckling i år: +10,83%.

Tre år: +28,54%.

Sedan lansering: +40,17%.