”Know IT en favorit”

Hur tror du att börsen utvecklas i år?

– Jag tror att börsen slutar året en bra bit högre än där vi står nu, ungefär 20 procent bättre än i dag. Sedan är det svårt att uttala sig om hur börsen går kortsiktigt, det har gått upp ganska mycket på kort tid nu.

Det är en ganska positiv syn, vad baseras den på?

– Den ekonomiska återhämtningen som vi ser i ekonomin runt omkring fortsätter och leder gradvis till mer aktivitet i bolagen och högre vinster.

Men är det inte redan inprisat i kurserna?

– Nej, egentligen inte. Man får inte glömma hur mycket börsen föll 2008.

Vilka branscher är dina favoriter?

– I och med att vi tror på en återhämtning har vi mycket i energi och verkstad. Vi tycker också att en del it-konsulter och mjukvarubolag är spännande.

Vilka då?

– Min favorit-it-konsult är Know IT. De finns på många ställen i Sverige och även i Norge, det är inte en flashig internetkonsult utan har stabila ramavtal med ordinära kunder som Vägverket. Bolaget har klarat nedgångsfas väldigt bra och värderingen ser fin ut.

Vilken är din favorit inom energi?

– En energiaktie vi gillar är norska Deep Sea Supply, som har båtar som transporterar rör och förnödenheter till oljeplattformar. I dag finns det ett överutbud av supplybåtar och raterna är dåliga, men vi tror att aktiviteten återhämtar sig och då stiger raterna och därmed värderingen på aktien. Aktien har tidigare varit nedtryckt, men den har tuffat på ganska bra de senaste månaderna.

Och inom verkstad?

– Finska Outotec som designar fabriker för olika former av metallbearbetning är en aktie jag gillar.

Hur tror du att små och medelstora bolag kommer att gå framöver, jämfört med större bolag?

– Generellt sätt brukar småbolag gå bättre när likviditetsströmmen går till börsen, som nu. Men det är ingen gigantisk värderingsskillnad mellan mindre och större bolag just nu. Likviditetsfaktorn gör att de mindre bolagen, allt annat lika, kan gå lite bättre.

Vad tror du om M&A-aktiviteten framöver?

– Private equity har pengar och många bolag har starka balansräkningar, så jag tror att det kommer att bli en hel del affärer framöver.

Och hur blir det med börs-introduktioner?

– Det kommer fler börs-introduktioner. Men för att det ska vara intressant måste man som investerare få en rabatt som återspeglar risken med den begränsade historik som nya bolag har. Problemet är att de som sätter bolag på börsen vill ha ganska mycket betalt direkt, i stället för att sälja en mindre del först till ett lågt pris och sedan kanske kunna sälja mer till en högre värdering senare. Om bara prisförväntningarna är realistiska kommer det att bli flera nya bolag på börsen.