Nu är det drag i it-sektorn

Den senaste månaden har börsens it-konsulter stigit med 8 procent. Bara sedan årsskiftet är uppgången 5 procent, detta efter att aktierna gått mycket starkt under såväl fjolåret som året dessförinnan.

Nu är det inte bara återhämtningen efter tidigare kursslakter som ligger bakom uppgången utan det faktum att den goda konjunkturen smittar av sig.

Tidigare års besparingar biter och ger en fin hävstång när nu omsättningen tar fart, vilket gör att många bolag kommer att redovisa marginaler som är högre än vad som till och med gällde under it-yran.

Och det är inte bara efterfrågan som är god, för första gången på länge ser det ut som om priserna på konsulttjänster är på väg upp. Därför kanske det inte är så konstigt att dagstidningarna är fulla av annonser från it-bolag som söker folk (vilket inte hänt sedan kraschen).

Om några veckor är det dags för branschen att rapportera och med hänsyn till ovanstående och det faktum att fjärde kvartalet innehöll få semester­dagar borde vi få se en hel del starka rapporter.

En av årets stora trender skulle kunna bli att bankerna nu börjar lägga pengar på it igen, efter att tidigare ha sparat kraftigt på dessa kostnader. Inte för att de vill utan för att de måste, de var flera år sedan systemen uppgraderades senast.

Förra veckans storaffär, där Acando Frontec lade ett bud på mindre konkurrenten Resco, är förstås också en av anledningarna till det nyvunna självförtroendet. Än en gång började diverse experter uttala sig om att vi nu kan se fram emot en våg av storaffärer i sektorn.
Jag är osäker på det.

Minns all diskussion häromåret när Sigma köpte RKS och alla väntade sig att de stora struktur­affärerna skulle ta fart. Av detta blev det ingenting alls.

Visst kan ett par enstaka affärer inträffa. Välskötta Softronic borde få en ny ägare och varför inte just Sigma som köpare? Och några av de mindre sorgebarnen (läs Modul 1) får till slut säkert en ny ägare och kanske går Framfab och Icon samman. Men de stora affärerna uteblir.

Ty trots att Nocom genom sina klockrena köp av Turnit och IAR Systems visat hur snabbt synergier kan skapas genom att börsplatser, ir-funktioner, dubbla ledningar och styrelser och alla andra kostnader kapas finns det ingen större aktör som vågar ta ett stort grepp. En aktör som vågar lägga bud på 3-4 stycken bolag och skapa en jätte.

Risken är för stor för att få en balansräkning som bara består av goodwill och lite anställda – som för övrigt kanske sticker och startar eget med de bästa kunderna – och en mängd förlustavdrag som inte kan användas.

Eller så är det precis i det här klimatet, med många villiga säljare i bolagen och kapital i massor liksom tonvis med riskkapitalbolag som inte vet vad de ska göra, som den där storaffären blir av. It-bolagen klarar i alla fall inte själva av att genomföra den. För merparten av dem är nämligen för olika för att det ska vara lönt att gå ihop, även om de säkert kan köpa delar av varandra. Eller lyfta ut guldägg.

Affärer eller inte är jag rätt säker på att marknadens omfamning av konsulterna håller i sig ett tag. Men ju längre kärleken varar och ju bättre marknaden blir, desto mera löneökningar kommer att krävas. Med resultatet att lönsamheten än en gång faller. Där är vi inte än, men det tål att påpekas att aktier inom it-konsultbranschen inte är något att gifta sig med.