Rättvis rabatt i nykomlingen

VÄNTA Börsens industrihandelskonglomerat, eller serieförvärvare som de också kallas, mår gott i den ihållande lågräntemiljön. Koncerner som Lagercrantz, Indutrade och Addtech lever på att förvärva småbolag till låga multiplar för att bolagsvärderingarna senare ska expandera under respektive bolagsparaply. Fenomenet brukar kallas multipelarbitrage, där serieförvärvarna tjänar på värderingsdifferensen. Aktiemarknaden har inte varit sena med att visa uppskattning för denna typ av strategi: Lagercrantz, Indutrade och Addtech har närapå fördubblat sina respektive börsvärden de tre senaste åren.

Inte konstigt då att flera spelare söker sig in i marknaden. Det senaste nytillskottet i börssammanhang stavas Teqnion, vars aktie listades på First North i början av april förra året. Teqnion sticker ut i branschen, på flera sätt. Bolaget är än så länge en relativt liten spelare bland de större konglomeraten. Börsvärdet ligger på 415 miljoner kronor och bolaget omsätter ungefär en halv miljard kronor. Trots koncernens ringa storlek är Teqnions dotterbolag verksamma inom många tekniksegment, alltifrån helhetslösningar inom cell- och molekylärbiologi till byggkomponenter. Affärsområdena delas in i Nisch, Tillväxt och Industri. Den senare kategorin dominerar försäljningen (se diagram).