Di ser potential i Nordea efter stark kvartalsrapport – upprepar köp

Nordea släppte under torsdagsmorgonen siffror för det tredje kvartalet, där banken rapporterade en vinst som minskade mindre än väntat tillsammans med ett nytt återköpsprogram. I en efterföljande analys upprepar Dagens industri sin köprekommendation och ser att aktien har mer att ge.

I rapporten uppvisade Nordea omsättning som ökade med 2 procent till 3 014 miljoner kronor. Samtidigt steg kostnaderna steg 11 procent, men förblev i linje med bolagets mål. Kreditförlusterna var lägre än väntat, och bolåneefterfrågan förklaras nu visa tecken på återhämtning.

Vidare annonserade banken i och med rapporten att man inleder ett återköpsprogram om max 250 miljoner euro, något tidningen ser som positivt. Återköpen förklaras innebära en extra kapitalöverföring till aktieägarna. Tillsammans med en direktavkastning om dryga 9 procent beräknas “cash yielden” därför uppgå till 12 procent.

“Aktien värderas nu med en premie på 16 procent på eget kapital, vilket är över femårsnittet på p/b 1,1. Å andra sidan värderas en vinstkrona till p/e 7,3 på snittprognosen för årets vinst, enligt Factset. Det är mycket lägre än femårssnittet på p/e 9,3. Vi har sedan i juni en köprekommendation på Nordea, dagens rapport övertygar om att aktien har mer att ge”, skriver Di.