Med rätt perspektiv

År 1981 höll General Electrics då färske vd tillika ordförande Jack Welch ett tal på The Pierre Hotel i New York. Titeln på talet var ”Hög tillväxt i en långsamt växande ekonomi” (”Growing Fast in a Slow-Growth Economy”). Den då 46-årige vd:n slog inför en skara aktieanalytiker fast att lågpresterande verksamheter inte längre skulle tolereras i det gigantiska konglomeratet. Svag ekonomisk tillväxt var inte en ursäkt.

– Vi ska vara lokomotivet som driver BNP, inte följa efter som en bromsvagn.

Analytikerna gillade vad de hörde och dessutom höll den nytillträdde vd:n vad han lovade. Under Welchs 20 år som GE-vd drevs koncernen osentimentalt med resultattillväxt som enda mål och aktiepriset som enda parameter över om vd:n gjort bra eller dåligt ifrån sig. När han tillträdde hade GE ett marknadsvärde på 12 miljarder dollar – på toppen, hösten 2000, var bolaget värt nästan 600 miljarder dollar.

Jack Welch har senare tagit avstånd från tolkningen av hans tal på The Pierre, som ofta varit att Welch före­språkat en ohejdad kvartalskapitalism.

Där någonstans ligger väl skillnaden på produktivt och skadligt aktieägarvärde. Om ledningen har både ett ­långsiktigt perspektiv och fullt fokus på vad som är bäst för aktieägarna, uppstår sällan några större skandaler eller katastrofer. Med ett kortsiktigt aktieägarvärde i fokus, kan i princip vad som helst hända. Och lång- siktighet som ursäkt för förändringsrädsla riskerar att vara lika illa.

Några tankar som kanske kan vara intressanta att ha i bakhuvudet när ni läser texten om Haldex på sidan 9, Telia på sidan 14 och ABB på sidan 28.

Ericsson …

Nej då, Affärsvärlden har inte glömt krisen i Ericsson. I det här numret skriver vi nästan bara om telekom­bolaget i vår ryktessammanfattning Golvet på sidan 50. Om något visar sig stämma blir jag inte förvånad.