Skruvar ned köprådet

ANALYS Aktien har utvecklats starkt på börsen trots att utsikterna blivit mer osäkra. Den höga skuldsättningen ger samtidigt begränsad förvärvspotential. Affärsvärlden väljer att säkra vinsten.
6 februari 2020 05:59

VÄNTA Senast Affärsvärlden analyserade handelsföretaget Bufab var i våras, i nummer 21/2019. Analysen resulterade i ett köpråd som föll helt rätt ut. Aktien har klättrat med 33 procent sedan rekommendationen, att jämföra med Stockholmsbörsens uppgång på drygt 20 procent. Uppvärderingen ger anledning att återigen titta närmare på Bufab: Vad har egentligen hänt i bolaget under de gångna åtta månaderna?

Bolaget har levererat två delårsrapporter som inte bjudit på några större överraskningar vare sig på upp- eller nedsidan. I rapporten för det tredje kvartalet skrev dock vd Jörgen Rosengren att efterfrågan i kvartalet varit betydligt svagare än tidigare under året och 2018.

Bufab har trots den allt svagare efterfrågan på marknaden fortsatt avancera på börsen. De tre senaste månaderna är aktien upp drygt 30 procent, och aktien handlas nu i det övre skiktet av sitt historiska värderingsintervall. P/e-talet på 18,3 ligger också väl över det internationella sektorsnittet runt 14. Det är också över liknande svenska handelsbolag. Framför allt är den rabatt vi såg i våras, när bolaget handlades till ett p/e-tal på 13,5, utraderad.

Därtill gör kombinationen av dämpad efterfrågan, försämrad lönsamhet och högre skuldsättning att Affärsvärlden skruvar ned köprådet i Bufab till en neutral vänta-rekommendation. Bufabs bokslut redovisas den 11 februari.

Detta är en nedkortad version av aktierådet Skruvar ned köprådet.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.
Annons från Nordic Bridge Fund