Afv-portföljen: Fortsatt rally i november

AFRY har växt till det tredje största innehavet i portföljen och vi har argumenterat för att aktien är värd drygt 200 kr. Den står nu kring 175 kr. Kortsiktigt finns en intressant aspekt för konsultbolagen i att fjärde kvartalet har ovanligt många arbetsdagar. Det röda juldagarna infaller nämligen till stor del på helger. Detta kan röra nålen en del i personalintensiva bolag – typiskt sett i positiv riktning.

Månadens enda transaktion var en försäljning av posten i Loomis till kurs 308 kr. Även om Loomis inte är en dyr aktie så är tillväxten ett frågetecken. Innehavet gav en avkastning på just under 40% under de två år Loomis fanns i portföljen. Försäljningen tog upp kassaandelen till 13% i portföljen och därtill ligger vi med 5% i Spacar.