IPO-guiden Kommentar Sleep Cycle
Pigg start för Sleep Cycle
Sleep Cycle (82 kr) noteras idag på Stockholmsbörsen. Totalt erbjuds aktier till ett värde av 341 Mkr, varav en knapp tredjedel består av nyemitterade aktier (100 Mkr före transaktionskostnader). Den resterande delen säljs ut av tidigare aktieägare. Säljande huvudägare är grundaren Maciek Drejak och produktchefen Petter Wallin samt internetentreprenören Pierre Siri som var en tidig investerare i bolaget. Totalt motsvarar erbjudandet en fjärdedel av Sleep Cycle.
Intresset för aktien är stort och erbjudandet blev kraftigt övertecknat. Ankarinvesterare är Handelsbanken Fonder, Skandia Fonder och E.Öhman J:or som förvärvat aktier för ett belopp om 150 miljoner kronor. Aktien rusade i börsöppningen och handlades som högst på nivåer runt 93,70 kr. Vid 11-tiden har kursen stabiliserats något och handlas kring 82 kronor, motsvarande en uppgång runt 17% från teckningskursen på 70 kr.
Sleep Cycle har utvecklat en sömnanalysapp som genom AI-baserad ljudteknik kan analysera hur användaren har sovit under natten.
Kunderna är privatpersoner som vill få koll på sin sömn. Man kan välja mellan en gratisversion och premiumversion som kostar runt 299 kronor per år. Bolaget har runt 2,1 miljoner månatliga aktiva användare och 820 000 betalande prenumeranter. Appen är tillgänglig i 13 olika språkversioner och finns i mer än 150 länder.
Bolaget har varit lite av en tillväxtsaga de senaste åren. I hårda siffror har bolaget gått från en omsättning på 93 Mkr 2018 till 160 Mkr i fjol. Samtidigt har lönsamheten legat kvar på en hög nivå. Rörelsemarginalen har rört sig i ett spann om 35-40%.
Ledningen är tydliga med att man kommer prioritera tillväxt framöver. Bolaget utforskar flera strategiska tillväxtinitiativ, däribland ett bredare produktutbud och att öka räckvidden via partnerskap. Målet är att ha en årlig omsättningstillväxt om minst 30% (justerat för valutaeffekter) från 2020 och framåt. Tillväxtsatsningen gör att man räknar med en försämrad lönsamhet framöver. Målet är att på medellång sikt ha en rörelsemarginal över 20%.
Aktien är dyr. Bolaget såldes ut till en värdering på 32,7 gånger rörelsevinsten på Affärsvärlden prognoser för innevarande räkenskapsår. Den höga värderingen gjorde att vi landade i ett neutralt råd för Sleep Cycle.
Efter den initiala kursuppgången har den höga värderingen blivit högre, och vi ser ingen anledning till att byta fot nu.
Läs om fler aktuella börsnoteringar på IPO-guiden
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser
