Kan ryska björnen resa sig?

Den officiella statistiken visar att den ryska ekonomin föll med ungefär 3% under 2020. En ganska genomsnittlig tillbakagång i jämförelse med andra länder, världens BNP föll med 3,3% 2020 enligt internationella valutafonden (IMF). Ser man till de ryska officiella dödstalen i pandemin sticker de inte ut heller. De är långt bättre än de svenska med hänsyn tagen till folkmängden. Och den ryska aktiemarknaden har spurtat rejält sedan den globala börskraschen i februari/mars 2020. När oljepriset rört sig upp över 70 dollar per har den oljetunga ryska aktiemarknaden nått nya toppnivåer (se diagram 1).

Ryssland har under senare år fyllt på den ryska motsvarigheten till den norska oljefonden, som förvaltar oljepengarna för framtida bruk/dåliga tider. Den börjar nu närma sig 200 miljarder dollar. Och centralbankens valuta- och guldreserv har blivit så stor att den motsvarar två års import av varor. På ytan ser det alltså ganska bra ut för Ryssland. Samtidigt frågar sig många hur det