Analytikern efter stämningen mot Astra: Sker hela tiden

Amerikanska Abbvie stämmer läkemedelsbolaget Astra Zeneca efter anklagelser om att Astra Zenecas cancerläkemedel Calquence, som i förra veckan fick ett villkorat godkännande i USA, gör intrång på tre av Abbvies patent för läkemedlet Imbruvica.

Peter Östling, analytiker på den norska investmentbanken Pareto Securities, låter inte stämningsansökan påverka aktieanalysen.

– De har ju inte haft någon försäljning, de fick godkännande senast förra veckan. Stämningar sker ju mellan bolagen hela tiden, säger han.

Han tycker att stämningsansökan är befogad.

– Jag kan förstå att Abbvie är lite byxis när deras största produkt håller på att tappa patent och Imbruvica är också en ganska stor produkt för dem.

Han tror dock inte att aktiekursen kommer att påverkas alltför kraftigt av stämningsansökan.

– Jag gör inga förändringar i mina estimat. Jag har ju sälj så det kan inte bli mycket sämre, säger han och fortsätter:

– Man har ju vetat sedan den nya vd:n kom till makten att Astra skulle tappa patent på flera storsäljare, men meningen var att cancerportföljen skulle parera patentutgångarna

Senast förra veckan offentliggjorde Pareto en analys där man skrev att Astras samarbete med amerikanska Merck var ett desperat agerande för att åtgärda ett dåligt kassaflöde.

– Jag trodde i min stilla naivitet att kärnan av produkter skulle hållas ograverad, men man valde att sälja ut hälften av en franchise kring en produkt som var kärnan man skulle satsa på, säger Peter Östling.

Förbättringen av kassaflödet skulle kunna bidra till att hålla utdelningen på samma nivå som tidigare år.

– Man lovade redan 2012 att man inte skulle röra utdelningarna utan de skulle fortsätta ligga på höga nivåer. Som det har blivit nu, med en fullständigt hopsackad försäljning, har man blivit alltmer desperat för att få fram medel för att underhålla utdelningen, säger han.

Trots de bistra tongångarna från analytikern är aktien upp 16,3 procent sedan årsskiftet varav 4,6 procent den senaste månaden. Detta trots en kraftig nedgång i somras när studien av cancerbehandlingen Mystic visade negativa resultat.

– Det verkar som att man glömt bort att Mystic-studien misslyckades. Nu är kursen uppe på samma nivå som innan händelsen.

Peter Östling tror att uppgången beror på rykten om en strukturaffär.

– Är man helt övertygad om att ryktena är sanna kan man hålla kvar på denna nivå, men det finns inga fundamentala grunder.

Men det finns alternativ till Astra-aktien, säger Paretos analytiker.

– Vill man komma åt utdelningen kan man köpa Telia. Annars har vi köprekommendation på Sobi.