Afv-portföljen: Så värderas innehaven

Afv-portföljen är upp drygt 7% senaste månaden och knappt 15% under året. Portföljen ligger något före index (+14% i år). Samtliga bolag har nu redovisat räkenskaperna för Q1. Förutom medicinteknikbolaget Elekta som har brutet räkenskapsår och redovisar sin Q4-rapport (feb-april) den 5 juni.

Följ Afv-portföljen här

Under den gångna veckan presenterade Creaspac sin delårsrapport. Hittills har inte något Spac-förvärv presenterats och nu återstår enbart ett par veckor innan tidsfristen löper ut och beslut om likvidation måste tas. Creaspac har haft tre år på sig att presentera ett förvärv. Än finns det hopp även om det alltmer börjar luta åt likvidation.

En av veckans bästa aktier var Cint som steg runt 9% i svallvågorna av en köprekommendation. Portföljens nya innehav i form av kontanthanteringsbolaget Loomis har fått en bra start och är upp över 7% sedan inköpet nyligen.

Storägaren säljer Ambea

På onsdagskvällen (22/5) meddelade Actor som är storägare i omsorgskoncernen Ambea att de avser sälja sitt innehav. Actor sålde samtliga sina aktier (8,5% av kapitalet i Ambea) till kurs 64 kronor. Det var en rabatt på 3% jämfört med onsdagens stängningskurs. Actor ägs gemensamt av riskkapitalbolagen Triton och KKR. Actor har de senaste åren minskat ägandet rejält i Ambea och i början av maj löpte deras lock-up-avtal ut. Att de nu sålt sina sista aktier var väldigt väntat.

Tabellen här intill visar insynsaktiviteten i våra innehav det senaste året. Samt hur aktierna värderas på analytikerkollektivets prognoser för år 2025E.

De största försäljningarna har skett i Ambea där det är just Actor som sålt aktier. I höstas sålde grundarfamiljen Leksell aktier i Elekta för 60 Mkr. Sedan dess är Elekta upp 16% på börsen.

Mest insynsköp har skett i Evolution och Norion. I november 2023 köpte VD Martin Carlesund för cirka 100 Mkr. Sedan dess är Evolution-aktien upp 17%. Historiskt sett har Carlesund varit skicklig på att tajma insynsköp. Evolution är ned 2% på börsen i år. Ingen insynstransaktion har skett hittills under året.

På analytikerprognoserna för 2025E värderas Evolution till drygt 13x rörelsevinsten. Sedan aktien noteras våren 2015 har den framåtblickande snittvärderingen varit 23x rörelsevinsten jämförelsevis. Senaste två åren är genomsnittet 16x. Aktien är alltså historiskt billig.