Urstark utveckling i oktober

Den rapportunga oktobermånaden har varit synnerligen angenäm för Avkastningsportföljen, som avkastat hela 10,9 procent hittills. Det är mer än dubbelt så bra som index uppgång på 4,5 procent.

Polymerduon Hexpol och Trelleborg kom båda in med rapporter som visade på negativ organisk tillväxt. I Hexpols fall –8 procent, i Trelleborgs fall –1 procent. Det låter inte som bra bränsle för aktierna, men aktieutvecklingen handlar som bekant om vad som ligger i kursen och inte. I båda fallen hade investerarna prisat in för mycket pessimism, helt enkelt. Portföljen sitter nu med vinster på knappt 22 respektive knappt 19 procent och vi väljer att säkra vinsten i Hexpol, vars värdering kommit upp samtidigt som det framstår som ett bra läge att dra ner på portföljens cykliska exponering.