Analys Nordic Camping

Fjuttig budnivå på Nordic Camping bekräftar framtida vinsttapp

I somras analyserade vi Nordic Camping och såg en överhängande risk för vinstras när miljonrullningen från Migrationsverket stryps. Styrelse och huvudägare verkar dra samma slutsats när de nu säljer ut till en premie på 14 procent mot snittkursen senaste halvåret.
10 november 2016 15:07
Fjuttig budnivå på Nordic Camping bekräftar framtida vinsttapp - 51f8612a-0d88-4231-942c-e26d424e1c89fitcroph450q80upscaletruew800s7c706efbda8a1259d6aa6cb39af4b2375e640501

Efter en bra sommar tjänar Nordic Camping nu 24 Mkr på årsbasis. Balansräkningen är urstark med en nettoskuld på endast 10 Mkr. Med tanke på att Nordic Camping har fastigheter värderade till 154 Mkr så kan de nya ägarna utan vidare öka belåningen och plocka ut säg 70 Mkr ur bolaget efter förvärvet. En sådan justering skulle ge en vinst före skatt på cirka 21 Mkr baserat på aktuell intjäning. Givet att fastigheterna också ger stora avskrivningsunderlag som sänker skatten till cirka 10 procent så kan de nya ägarna få ut en vinst efter skatt på kanske 19 Mkr.

Budet på 30 kronor per aktie värderar Nordic Camping till 284 Mkr men justerat för bolagets överkapitalisering enligt ovanstående resonemang så kan man se det som att budnivån motsvarar 220 Mkr för aktierna. P/e-talet för köparna blir då alltså 11,6. (220 / 19 = 11,6)

Prenumerera

Detta innehåll kan läsas av dig som är prenumerant.

Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.

Dator, läsplatta och mobiltelefon.

Premium

  • Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
  • Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
  • Över 500 aktieanalyser per år
  • Unika investeringsverktyg och portföljer
  • Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
  • Och mycket mer
479 kr  / per månad

Vill du se fler alternativ? Läs mer här

Annons från Trapets