Har Ingves blivit en mjukis?

Det säger analytiker till Nyhetsbyrån Direkt efter Riksbankens räntebesked på tisdagen.

– Det var lite mjukare än väntat. Vi noterat att Riksbanken inte flaggar för en tidigare räntehöjning utan ligger kvar med den tidigare skrivningen att räntan börjar höjas från och med sommaren eller tidig höst, säger Knut Hallberg, analytiker på Swedbank,

Han noterar vidare att Riksbanken även drar ned sina prognoser för både BNP och inflation. Att arbetslöshetsprognosen revideras ned motverkas samtidigt delvis av att Riksbanken ser ett starkare arbetskraftsutbud. Dessutom ser Riksbanken en starkare produktivitet.

– Sammanfattningsvis är det lite mjukare än vi hade trott, säger Knut Hallberg.

Han tycker vidare att det är logiskt att Riksbanken även upphör med att erbjuda lån till tre och sex månaders löptid eftersom det har varit så låg efterfrågan på dessa lån.

Att Riksbanken sågs som lite mjukare än väntat ändrar dock inte på Swedbanks bedömning att den första räntehöjningen kommer vid det kommande räntemötet i sommar.

– Vi tycker att återhämtningen ser så pass stark ut både i Sverige och utomlands att vi tror att Riksbanken kommer att skrida till verket i sommar, säger Knut Hallberg.

Nordea överraskades också av att Riksbanken var så pass mjuk. Nordea hade räknat med att en starkare syn på arbetsmarknaden skulle få Riksbanken att justera upp sin räntebana i närtid med snabbare höjningar under 2010.

– Huvudorsaken till att de inte gjorde det är väl egentligen att de inte i större utsträckning verkar se 0,25 procent som en krisränta, säger Nordeas chefanalytiker Torbjörn Isaksson.

Han menar att det är anmärkningsvärt att Riksbanken skriver upp sin sysselsättningsprognos för i år så pass kraftigt, till +0,2 procent från -0,9 procent i februariprognosen, utan att banken reviderar räntebanan.

– Det förvånar oss. Det visar ju att vi är på väg att återhämta oss från lågkonjunkturen, säger Torbjörn Isaksson

Nordea står fast vid att Riksbanken kommer med en första räntehöjning i juli.

– Det handlar i grunden om att vi har en positiv syn på svensk ekonomi, säger Torbjörn Isaksson.

Claes Måhlén, chefsstrateg på Handelsbanken, menar att det inte var några större överraskningar i den penningpolitiska rapporten, men anser ändå att Riksbankens prognoser, trots nedrevideringar av både tillväxt och inflation, ligger lite för högt.

– Vi är inte överraskade över beskeden. Oförändrad reporänta och räntebana gav ingen dramatik. Det man kan se är att BNP-prognosen är lite väl positiv. Även inflationsprognosen, i synnerhet KPIF-prognosen, tror vi är för hög och vi tror att de kommer att bli tvungna att sänka den prognosen framöver, säger Claes Måhlén.

Han säger dock att prognoserna inte stod för någon jätteöverraskning, men det är värt att notera att prognoserna både för 2011 och 2012 ligger i överkant.

– Om man handlar mer i linje med var vi tror, kommer det bli en lägre räntebana framöver, tror Claes Måhlén

Även Erica Blomgren, analytiker på SEB, anser att beslutet var i linje med förväntningarna.

– Med signaleringen av oförändrad räntebana från februari var beslutet i linje med förväntningarna. Jag skulle säga att marknaden tog beslutet som mjukt, med tanke på att riksbanken signalerat höjningar under sommaren, säger Erica Blomgren.

Hon noterar att Riksbanken meddelade att fasträntelånen förfaller till hösten, vilket i sig har en åtstramningseffekt på ekonomin.

– Vi tror fortsatt att Riksbanken kommer satt höja i juli. Vi tror att marknaden kan hantera tillbakadragandet av likviditeten som ges av de upphörda lånen vilket ger utrymme för en höjning i sommar, säger Erica Blomgren.

nullnullnullnull