Träffsäkert säljråd i Arcam

9 juni 2015 21:00

Arcam

Rekommendation: Sälj

Startkurs: 191,50 kronor

Slutkurs: 148,25 kronor

Utveckling: –22,6 procent

OMXSPI: +18,0 procent

Säljrekommendationen i 3d–skrivarbolaget Arcam byggde vi på att aktiemarknaden hade sprungit alldeles för snabbt fram i förväntningarna. För ett år sedan värderades Arcam till p/e 99 och 11 gånger omsättningen.

Våra prognoser låg betydligt under övriga analytikers estimat. Trots det blev 2014 sämre än väntat och Arcam nådde endast drygt hälften av vår resultatprognos. Bitvis svag orderingång och en försämrad bruttomarginal har tryckt ner siffrorna.

Aktien föll med som mest 33 procent och utvecklades betydligt sämre än index, närmare bestämt 41 procentenheter.

 

Astra Zeneca

Rekommendation: Sälj

Startkurs: 486,90 kronor

Slutkurs: 572 kronor

Utveckling: +17,5 procent

OMXSPI: +18,0 procent

Med säljrekommendationen i Astra Zeneca lyckades vi med en viss portion tur klara oss helskinnade genom den kniviga sommar– och höstbörsen.

Aktien rusade, som den minnesgode kommer ihåg i samband med miljardbudet från Pfizer (som senare lades åt sidan). När budet kallnar skulle aktiekursen falla tillbaka, resonerade vi och tog avstamp i bolagets stadigt vikande försäljning.

På ett års sikt har kursen tvärtom stigit. Men den har utvecklats aningen sämre än index. Vårt råd att sälja har varit fel större delen av tiden, men blev rätt i allra sista stund.

 

Husqvarna

Rekommendation: Köp

Startkurs: 51,90 kronor

Slutkurs: 53,85 kronor

Utveckling: +3,8 procent

OMXSPI: –1,4 procent

Efter en synnerligen vältajmad köprekommendation i Husqvarna, där aktien lyft 42 procent på fyra månader, tryckte vi på köpknappen igen för ett år sedan med riktkurs 60 kronor.

Rekommendationen låstes i början av november då köprekommendationen upprepades och riktkursen lyftes till 65 kronor – en nivå aktien nådde i mitten av februari. Ledningen med vd Kai Wärn i spetsen har med omstruktureringar levererat successiva lönsamhetslyft.

I början av mars sänktes rekommendationen till vänta. Husqvarna möter motvind i den allt starkare dollarn och aktien framstår som fullvärderad.

 

Trelleborg

Rekommendation: Köp

Startkurs: 145,90 kronor

Slutkurs: 168 kronor

Utveckling: +15,1 procent

OMXSPI: +16,8 procent

Trelleborg nådde vår riktkurs på 168 kronor i mitten av februari i år, men lyckades inte riktigt hänga med index.

Bolaget har fortsatt att utvecklas till ett specialiserat industribolag inom polymerer. Rörelsemarginalen har förbättrats successivt till 13,1 procent vid den senaste delårsrapporten. Detta var också våra huvudsakliga argument bakom köprekommendationen.

Viss exponering mot olja och gas bidrog till att investerare gav aktien kalla handen, och aktien hade en svag period under slutet av fjolåret. I år har aktien hämtat igen merparten av detta och nästan kommit ikapp index.

 

 

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.