Emissionsguiden
Två flaggor i Klarias företrädesemission
Klaria Pharma Holding har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 65,1 Mkr brutto. Bolaget ämnar även ta in 9,7 Mkr genom en konvertibelemission. De totala kostnaderna väntas bli 10 Mkr vilket motsvarar 13,3% av totalbeloppet (aktier plus konvertibler).
48% av pengarna från de två emissionerna ska gå till att betala av lån inklusive räntor. Vidare går 19% till rörelsekapital, 17% till att stödja samarbetspartners samt 16% till att utvärdera och slutföra kommersiella avtal utanför Västeuropa.
Emissionsguiden hissar två flaggor för emissionen och har inte fått återkoppling från Klaria på förfrågan att kommentera.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Klarias kapitalbehov på sikt är svårbedömt. Bolagets licensavtal med CNX Therapeutics kan innebära att Klaria inte är i behov av externt kapital om något år. I närtid ser dock Klaria ut att vara i behov av ett likviditetstillskott omgående.
Dåligt garantiupplägg
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Klaria har mottagit garantiåtaganden på 33,8 Mkr (51,9% av emissionen). Drygt 30 Mkr avser bottengaranti vilket leder till en flagga. Till samtliga garanter utgår en ersättning på garanterat belopp om relativt höga 15% kontant.
Emissionsguiden återkommer eventuellt med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt informationsdokument omkring den 18 juni. I annat fall kommer nästa artikel i anslutning till utfallet.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Klarias företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.