Norskt uppköpslyft

4 oktober 2017 16:00
Norskt uppköpslyft - uppfoljning-nr-40-2017_binary_6875346.png

Bulten
Rekommendation: Köp
Startkurs: 97 kronor
Slutkurs: 107 kronor
Utveckling: +10,3 procent
OMXSPI: +6,9 procent

RÄTT Fordonsunderleverantören Bulten har varit en bra placering sedan noteringen för drygt fem år sedan. Efter viss inbromsning och synliga effekter av ­effektiviseringsprogram bedömde vi att det var dags att köpa aktien igen för ett år sedan.

Initialt halkade aktien ner till 80-kronorsnivån. Högre orderingång och stabila rapporter lyfte sedan aktien till historiskt höga nivåer under våren.

Vår riktkurs 107 kronor nåddes den 16 februari. Aktien fortsatte sedan upp till all-time-high, 135,50 kronor, i april. I nr 36/2017 sänkte vi vår rekommendation till vänta.

Doro
Rekommendation: Köp
Startkurs: 62,50 kronor
Slutkurs: 51,25 kronor
Utveckling: –18,0 procent
OMXSPI: +9,8 procent

FEL För ett år sedan hade Doro tyngts av en trög utveckling inom affärsområdet Care, som levererar digitala trygghetslarm. En konkurrent hade överklagat ett ramavtal Doro vunnit, men efter ett positivt besked i förvaltningsrätten såg det ljusare ut för Doro.

Hösten blev dock turbulent när såväl vd som styrelseordförande lämnade Doro. Den nya ledningen tog samtidigt en del omstruktureringskostnader.

Innevarande år har inletts med svag tillväxt, bara 1 procent första halvåret. Desto bättre har lönsamhetsutvecklingen varit med mer än fördubblad rörelsemarginal.

Hafslund
Rekommendation: Köp
Startkurs: ca 77 norska kronor
Slutkurs: 85 norska kronor
Utveckling: +10,4 procent
OMXSPI: +9,8 procent

RÄTT För andra veckan i rad har vi drabbats av brist på kursdata på grund av att en aktie har ­avnoterats. ­Hafslunds kursgraf saknas därför i diagrammet ovan.

Huvudägaren Oslo Kommun lade i somras ett bud på norska kraft- bolaget Hafslund, värt 96,75 norska kronor per aktie.

Oavsett om man räknar med vår riktkurs på 85 ­ norska kronor eller bud­kursen, så blev avkastningen i Hafslund bättre än på Stockholmsbörsen. Rekommendationen räknas därför som korrekt i vår sammanställning.

Skanska
Rekommendation: Köp
Startkurs: 200,20 kronor
Slutkurs: 182,10 kronor
Utveckling: –9,0 procent
OMXSPI: +9,8 procent

FEL Den amerikanska byggkonjunkturen var stark och såg ut att bli starkare. Den uppfattningen utgjorde ett bärande argument för att köpa aktier i Skanska förra hösten.

Inför presidentvalet i USA såg tiderna ljusa ut för bro- och vägbyggare som Skanska. De två tyngsta ­presidentkandidaterna tävlade om att lova pengar till ny infrastruktur.

Utfallet blev som bekant ett annat. Amerikansk politik gick i baklås. Och aktien är i dag, efter en vinstvarning i somras, i stället nära 10 procent billigare än för ett år sedan.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.