Afv-portföljen Analys Byggpartner
Insplanet och Byggpartner lämnar portföljen
Försäkringsmäklaren Insplanet har varit med i Börsplus portfölj sedan sommaren 2017 och köptes kring samma kurser på dryga 10 kronor som aktien handlas idag. Tesen var att bolaget kunde tjäna rejält mycket mer pengar när man väl kom ur en tung investeringsperiod då uppåt 40 procent av intäkterna återinvesterades i marknadsföring.
Så kan det visst bli, men vi hade gärna sett något litet tecken på det vid det här laget. Det färska bokslutet visar att rörelsemarginalen inom försäkrings- och lånerörelsen dök från 11 till 6 procent i fjärde kvartalet – vilket är tillräckligt för att vi ska börja tveka kring hur bra lönsamhetspotential som egentligen finns. Att tillväxten var godkända 22 procent är en klen tröst.
Lite mer trösterik var den fina utdelningen på totalt 1 kr/aktie vilket ger 10 procents direktavkastning.
Vi väljer att sälja innehavet i Insplanet till kursen 10,30 kronor. Aktien gav en avkastning på 1 procent under sin tid i portföljen.
Byggpartner har också lämnat sitt bokslut och även här var utdelningen det bästa man hade att komma med. Byggfirman upprepar fjolårets 2,50 kr/aktie vilket ger 7,5 procent. Tittar vi på resultatet så är bilden att Byggpartner under 2017 etablerade sig på en lägre nivå rent operativt. I fjärde kvartalet var rörelsemarginalen 3,1 procent (5,4) – vilket delvis skylls på en besvärlig Stockholmsmarknad.
Byggbranschen pressas nu av höga kostnader för arbetskraft och insatsvaror och det är som bekant fler byggare än Byggpartner som har problem. Utan tvekan är det möjligt för bolaget att hyfsa till sina vinster i en mer balanserad konjunktur och tjäna runt 3,50-4,00 kronor per aktie (nu 2,57). Slår det in får man ändå inte aktien billigare än 9-10 gånger vinsten, emellertid.
Det är ingen särskilt stor rabatt jämfört med större byggare som Peab eller NCC. Vi säljer Byggparter till kursen 33,50 kronor. Aktien gav en avkastning på minus 12 procent under sin tid i portföljen.
Om aktieportföljen
Aktieportföljen startades den 30 december 2015 med 100 000 kronor som ligger på en depå hos Nordnet.
Depån kan följas via tjänsten Shareville och när depån avvecklas kommer avkastningen skänkas till välgörenhet.
Flera av aktieinnehaven återfinns även i skribenternas privata aktieportföljer vilka alltid redovisas öppet.
Syftet med aktieportföljen är att vara en inspiration för privatsparare som dock alltid måste fatta egna beslut på egen risk. På längre sikt syftar portföljen också till att vara en måttstock för att kunna bedöma och utvärdera SvD:s aktieanalyser.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.