Assa Abloy
Credit Suisse: Bra köpläge efter kursnedgång
Riktkursen för Assa Abloy är satt till 360 kronor, med rekommendationen outperform.
Det framgår av en analysuppdatering på fredagen.
Banken anser att marknaden underskattar tillväxtpotentialen i en återhämtning på slutmarknaderna, i övergången till elektromekaniska lås och virtuella nycklar och i den förvärvsledda tillväxten.
“En av de viktigaste sakerna i rapporterna för det andra kvartalet är det ökade förtroendet för byggmarknaderna. Det kommersiella segmentet i USA har förbättrats och i Europa har vi sett flera lovande tecken”, skriver banken.
Banken ser Assa Abloy som det starkaste bolaget inom elektromekaniska lås och tror vidare att lanseringen av virtuella nycklar senare i år kan skapa utrymme för positiva överraskningar.
När det gäller förvärven räknar marknaden med 1-2 procent i förvärvad tillväxt 2015, något som redan är säkrat. Credit Suisse tror att Assa kommer att fortsätta att förvärva inom Entrance Systems och nå en förvärvad tillväxt på 8 procent, vilket skulle vara i linje med vad som väntas för 2014.
Värderingen är inte utmanande, anser banken. Aktien handlas på ett företagsvärde (EV)/rörelseresultat (EBIT)-multipel på 13,1 för bankens prognos för 2015 års resultat, vilket är i linje med andra “högkvalitativa” byggexponerade bolag i Europa. Credit Suisse anser dock att aktien förtjänar en premie.
nullnull
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.