Efter kursraset – analytikern hyllar Saab: ”Bäst i Europa”

Saab rasar 11% på Stockholmsbörsen på tisdagen efter en sektoranalys från investmentbanken Goldman Sachs. Även andra europeiska försvarsaktier faller tungt. Tyska jätten Rheinmetall är ner 7% på Frankfurtbörsen vid 15-tiden. Brittiska BAE Systems, som äger svenska Hägglunds och Bofors, backar 5%.

I analysen menar Goldman Sachs att riskerna för europeiska försvarsbolag är på nedsidan inför 2025, då många försvarsaktier handlas till historiskt höga multiplar. Enligt banken handlas europeiska försvarsaktier i snitt till P/E 20 på framåtblickande prognoser.

Enligt Factset handlas Saab till P/E 29 på 2024 års prognoser, P/E 23 för 2025 och P/E 20 för 2026.

Flyg- och försvarsanalytikern Sash Tusa, som följer Saab för Londonbaserade Agency Partners, delar bilden att bolagen är högt värderade. Men inte slutsatsen.

“Saab är högt värderat för tillfället, eftersom vi är i ett tidigt skede av den europeiska återupprustning”, säger han till Affärsvärlden.

Jobbat på Goldman Sachs

Sash Tusa har ett förflutet som försvarsanalytiker på just Goldman Sachs, men har inte har läst investmentbankens senaste rapport.

“Oavsett vilket P/E-premium du tror att aktien är på nu, kommer den att minska väldigt snabbt”, säger Sash Tusa som har köpråd på Saab.

“En av de två bästa”

Onsdagens nedgång för Saab-aktien ger han inte mycket för.

“Aktien har ökat med över 300% sedan krigets början i Ukraina. Det är helt enormt och gör den till en av de två bäst presterande aktierna i hela europeiska försvarssektorn.”

Han tycker det är motiverat att Saabs aktie har ökat mer än andra europeiska försvarsbolag.

“Vi tror att hela sektorn borde handlas högre, men vi ser Saab som en av vinnarna i den mycket tidiga cykeln av återupprustning som vi befinner oss i”, säger han och lägger till:

“Bolaget är mycket väl positionerat i vad som verkar vara en extremt stark och lång upprustning i Europa.”

Svårt att göra prognoser

Agency Partners följer alla försvarsaktier i Europa och Sash Tusa uppger att det är svårt att göra prognoser.

“Detta är svårt att förutsäga utveckling eftersom de flesta inte har upplevt en såhär stor upprustning tidigare.”

“Men omfattningen av den europeiska återbeväpningen kommer sannolikt att fortsätta in på 2030-talet, särskilt om Trump väljs till president senare i år”, säger han och påpekar att målet för europeiska försvarsbudgetar då lär höjas från 2 till 3% av BNP.

Läs också: SEB höjer riktkursen för Saab med 195 kronor – men ogillar värderingen

Läs också: Swedbank Robur minskar i Saab