Faktorn som avgör tjurmarknadens framtid
Tidigare har företagens vinsttillväxt varit den primära dragkroken för den ihålliga positiva marknadstrenden, men nu verkar tillväxten i företagens resultat takta av. Goldman Sachs anser att den mest troliga ersättaren i börsrallyt är tillväxt i företagens omsättning.
Företag som har haft störst försäljningstillväxt har redan bevisat sig i år. Enligt Goldman Sachs har bolag med hög omsättning överträffat S&P 500 med 7,3 procent i år.
För att förstå varför skiftet av ekonomiska drivare är viktigt för att bevara tjurmarknaden, så måste man förstå vinsttillväxtens roll i den långdragna tillväxten i företagens egna kapital.
Sedan tjurmarknadens början i mars 2009 har högre vinster bidragit med 61 procent av S&P 500:s tillväxt på 270 procent.
Men med dyrare arbetskraft och räntehöjningar i antågande förutspår Goldman Sachs att tillväxten i företagens vinstmarginaler kommer nå en övre gräns. Det innebär att det kommer vara svårt att motivera de höga företagsvärderingarna som marknaden har upplevt de senaste åren.
Förändringarna på marknaden gör det desto viktigare att försäljningstillväxten fortsätter att växa för att bevara den positiva marknadstrenden i ytterligare några år.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.