Fastighet IPO-guiden Kommentar Fastpartner D
Fastpartner D: Tidig julklapp
Det fanns skönhetsfläckar på bolagets upplägg när nya D-aktie (88 kr) såldes. Särskilt väntetiden till första utdelning, vilket vi skrev om i vår analys inför noteringen. Genom att sätta kursen på lägsta nivån i det relativt breda kursintervallet 84-88 kr så ger ändå Fastpartner sina nya D-aktie-ägare okej kompensation för det, i våra ögon.
Annars hör det inte till vanligheterna att kursen sätts allra lägst i ett intervall vid börsnotering. Och när det sker så är det en varningssignal. Så var det i SATS och Traton nyligen och dessförinnan i medtechbolaget IRRAS. Den låga teckningskursen speglar dåligt intresse för aktien som sedan yttrar sig i svag kursutveckling. Alla aktierna handlas idag under teckningskurs.
Sådana farhågor behöver man nog inte hysa för Fastpartner D, inte kortsiktigt i alla fall. Intresset verkar varit bra och bolaget säljer maximalt antal aktier vilket talar för att bolaget inte varit tvingad att lägga sig lägst möjligt i utförsäljningspris.
En reflektion så här i efterhand från vår sida är att ett brett teckningskursintervall inte entydigt behöver vara ett minus i en IPO (vilket vi lite outtalat tänkt oss). Om det är en juste säljare, så finns ju möjligheten att kursen sätts lågt för att hålla nya ägare på bra humör. VW försökte sig för övrigt på detta i Traton, men utan större kursmässig framgång. Fastpartner lyckas bättre.
När man tecknar aktier i IPO:er finns det alltså skäl att väga in hur aktieägarvänlig man tror att säljaren är. Den cyniska inställningen att säljaren alltid tar sista kronan kan ibland komma på skam. Men kanske inte så ofta.
Till kursen 88 kr ger Fastpartners D-aktien en direktavkastning på 5,7 procent. I vår analys resonerade vi kring att 5,8 procent eller drygt 86 kr per D-aktie var ett rimligt riktvärde. Ingen uppsida ur det perspektivet. Fastpartner är å sidan en stabil maskin och det skulle överraska om utdelningen hamnar i fråga. Så i en utdelningsinriktad portfölj kan aktien ha en plats. Aktien kvalar dock inte in som någon av våra favoriter i sektorn utan vi föredrar namn som Sagax D och SBB D.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.