Inflationen – ett odjur i två skepnader

I förra höstens reportage i Affärsvärlden om inflationsutsikterna (nummer 44) tillfrågades ett antal meriterade ekonomer hur de såg på inflationen. En majoritet av ekonomerna trodde då att inflationsuppgången var tillfällig. Men med Rysslands invasion av Ukraina, som pressar upp energi- och matpriser, och fortsatta handelsstörningar till följd av pandemin, ser inflationen ut att stanna. Ihållande hög inflation var något den brittiska professorn Charles Goodhart varnade för redan i höstreportaget – långt innan kriget startade och pandemin fått ny fart i Kina.

Inflationen i USA har nu nått sin högsta nivå på fyra decennier när den i mars uppmättes till 8,5%. Samtidigt är arbetsmarknaden glödhet med en arbetslöshet som gått under 4%. Federal Reserve har redan hunnit höja styrräntan två gånger under 2022 och flaggat för fler räntehöjningar. Tanken om en ”mjuklandning” av den amerikanska ekonomin ser alltmer avlägsen ut och de amerikanska börserna har handlats ned rejält. President Joe Biden lyfte nyligen fram att inflationsbekämpning är den absolut högst prioriterade ekonomiska frågan i USA för närvarande.