Köpråd: ”Urstark totalavkastning för investmentbolaget”
KÖP. Uppvärderingen av Investor beror främst på svårkopierade investeringar utanför börsen. Här har snabbväxande och majoritetsägda onoterade dotterföretag plus finansiella investeringar lagts i den nya förvaltningsorganisationen Patricia Industries.
Investors estimat ger Patricias mediandotterföretag ett marknadsvärde på nära tre gånger den rullande försäljningen, ev/s, och 21 gånger det rullande rörelseresultatet före nedskrivningar, ev/ebita. Det senare är högt, men försvarbart då Patricia köpt konjunkturstabila kvalitetsexponeringar.
De senare årens starka börs har drivit ned substansrabatterna generellt för investmentbolag. Men till skillnad från exempelvis Industrivärden och Lundbergs, som Affärsvärlden nyligen gav sälj- respektive väntaråd, har Investor både en kvarvarande rabatt och tydliga överavkastningsmöjligheter.
Blir det en börssättning kommer Investor garanterat att dras med via smällar i börsportföljen. Men som ett rent relativspel gillar Affärsvärlden Investors långsiktiga odds. Med växande onoterade övervärden är en substansrabatterad Investor-aktie helt enkelt en bättre sparprodukt än ett passivt svenskt storbolagsindex. I dagens upptrissade börsklimat räcker det för ett köpråd med 525 kronor i riktkurs.
Det här är en nedkortad version av analysen Investmentbolag i fin form.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.