Nordea: Spelbolagen som blivit för billiga – här finns köpläge

Bolagen i spelbolagssektorn har fått se aktiekurserna pressat rejält under coronakrisen. Flera bolag har nu blivit för billiga i relation till fundamentala och strukturella faktorer. Det menar Nordea Markets i en analys och genomgång av flera bolag i sektorn.

Även om Betsson har sina fel och brister så har aktien nu blivit för billigt för att ignorera, enligt Nordea. Betsson uppgraderas därför till köp med riktkurs 60 kronor. Bolaget har dessutom cirka 75 procent av intäkterna från kasino och torde därför klara sig bättre när sportevenemang ställs in, menar Nordea. Aktien handlas upp cirka 4 procent till 35 kronor på måndagsförmiddagen.

För Kindred, som har en större andel av intäkterna från sportspel, ser Nordea ett rejält hack i intäkterna från inställda eventen, men även här anses aktien för billig just nu och köprekommendationen upprepas. Rörande Kindreds intåg i USA väntas övergången till onlinespel tillta som en följd av stängda kasinon, och därmed gynna bolaget. Nordeas riktkurs ligger här på 70 kronor, att ställa mot rådande kurs om cirka 31 kronor.

De amerikanska spelarnas övergång till online väntas även gynna sportboksleverantören Kambi på lång sikt. På kort sikt ser det dock inte lika ljust ut för bolaget som har ett stort beroende av spel på sport.

“Det första kvartalet borde bli anständigt medan det andra kvartalet ser ut att bli en katastrof”, skriver Nordea om Kambi som dock tror på ett förbättrat läge under det andra halvåret.

Därför kan det nu vara ett bra läge att köpa aktien och precis som i fallet med Kindred upprepas tidigare köprekommendation.

Affiliatebolagen har inte heller kommit undan press från coronavirusets effekter, detta trots att flera av dem är tungt viktade mot kasino.

För Catena Media har dessutom ägarturbulensen där storägaren Bodenholm helt lämnat sitt ägande, satt ytterligare tryck på kursen. Nordea menar dock att detta ger ett bra köpläge då inga övriga fundamentala faktorer har ändrats. Stor exponering mot USA ligger också här i den positiva vågskålen.

Samma förutsättningar gäller för sektorkollegan Better Collective, men här lockar även det senaste förvärvet av esportplattformen HLTV.org som utgör en vertikal som torde gynnas av den rådande krisen i branschen.

För Catena Media upprepas köprekommendation samtidigt som riktkursen sänks något till 65 kronor. Aktien går upp med 8 procent till strax under 14 kronor på måndagen.

Nordea upprepar även en tidigare köprekommendation för Better Collective med den nya riktkursen 110 kronor.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.
    Annonstorget Premium i samarbete med King Street Media Annonsera här