Vänta med kursförloraren
VÄNTA I början av februari släppte MSAB sin bokslutskommuniké för 2018 och fick återigen fick ett svalt mottagande av marknaden. Helt befogat då fjolårets rörelsemarginal och resultat hade halverats från 2017. Bolaget hade tvingats investera hårt i både säljavdelningar och FoU. Omsättningstillväxten var samtidigt negativ i lokala valutor.
Som ett resultat av det förlorade året 2018 är aktien ned 30 procent sedan Affärsvärldens senaste köprekommendation för ett år sedan. Är det ett nytt, bättre ingångsläge vi ser?
Det verkar tyvärr inte så.
Trots att behovet för forensisk teknologi ökar så finns det fortfarande frågetecken kring huruvida MSAB står sig i den framtida konkurrensen. De ökade investeringarna i utveckling ska leda till att återgå till tillväxt enligt bolagets vd, men det efter han och flera andra insynspersoner har sålt aktier i bolaget under hösten.
Trots kurstappet är inte MSAB ännu i närheten av ett fynd. På Affärsvärldens optimistiska prognoser återgår tillväxten till 17 procent medan rörelsemarginalen ligger kvar på strax över 10 procent, fortsatt pressad av högre personalkostnader samt ökad hårdvaruandel i försäljningen. Trots de starka tillväxtantaganden handlas aktien då till p/e-tal på 33 för 2019 och 27 för 2020, vilket är väl dyrt för ett bolag med dagens grumliga utsikter. Affärsvärlden råder att invänta tydliga tecken på vändning innan aktieköp i MSAB.
Det här är en sammanfattning av aktierådet Vänta med kursförloraren
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.