Andra vågen slog mot Afv-portföljen

Veckan bjöd på en kris i repris då stora länder som Tyskland och Frankrike aviserade nya nedstängningar. Spridningen av Covid-19 har ökat kraftigt under oktober. Länge såg det ut som belastningen på sjukvården inte skulle bli så hård som i våras och dödligheten lägre. Men många gör nu bedömningen att så inte blir fallet. I samband med de nya åtgärderna i Frankrike varnade president Emmanuel Macron för att ”andra vågen troligen blir hårdare och mer dödlig än den första”, enligt nyhetsbyrån Direkt.

Det har varit olika former av åtgärder som presenterats. Nattliga utegångsförbud, stängning av restauranger och begränsningar i antalet personer som får samlas. Bland svenska bolag har gymkedjan Actic meddelat att man tills vidare stänger sina anläggningar i Tyskland. En skillnad från i våras är dock att skolorna hålls öppna i många länder som tidigare krävde att barnen skulle vara hemma. I Sverige har restriktionerna skärpts i Uppsala och Malmö.

Börsen har skakat till och gått ned knappt 5% sedan förra portföljuppdateringen. Afv-portföljen är ned 3,9%. Skillnaden beror främst på att en fjärdedel av portföljkapitalet ligger oinvesterat i kassa. Våra aktier har generellt sett inte varit förskonade i nedgången, även om Ework och Green Landscaping stått mot bra hittills. Värst drabbade var innehaven i Dustin, Sbanken och Millicom.

Jämfört med raset under mars är detta förstås inga nedgångar som skrämmer. Att det skulle komma en andra virusvåg under hösten var knappast oväntat. Möjligen är de svar som politikerna nu tar till mer drakoniska än befarat. Frågan är om åtgärderna kan störa den återhämtning under 2021 som börsen satt sitt hopp till.

Det finns en del aktier som kommit ned till intressanta nivåer under veckan. Kortsiktiga corona-förlorare som Loomis och Sats är exempel. Vi noterar också det stora raset i Tobii som nyligen såldes ur portföljen. Bahnhof kring 30 kr skulle kunna vara ett bra köp. Vi avvaktar dock ett tag till med förändringar i Afv-portföljen.